20231016-华鑫证券-有色金属行业周报_美联储转鸽叠加地缘冲突_金价大幅反弹_16页_1mb

2023年10月16日，美联储官员言论转向鸽派，表明利率可能达到限制性水平，叠加巴以地缘冲突升级及避险情绪提升，加上美国通胀数据止步反弹，导致黄金价格大幅反弹。

黄金板块受到支撑，短期表现强劲；维持"推荐"评级，重点关注中金黄金、山东黄金、紫金矿业等公司，基本面改善提供投资机会。

铜价短期因累库和美联储鹰派政策压力下跌约1.48%，但长期供应增长放缓、全球库存低及利率预期转鸽支撑价格，维持"推荐"评级。铜陵有色获未评级，供给端扰动是关键因素。

锡价小幅下降2.06%，国内库存回落提供支撑，长期供应扰动和新增项目低增速支撑景气度，维持"推荐"评级。锡业股份关注产业链回暖。

锑价温和上涨0.02%，全球产出下滑强化供给约束，价格保持上行潜力，维持"推荐"评级。湖南黄金等锑矿龙头企业受益。

分析师警告风险包括美国通胀超预期、美联储加息、铜需求不及预期、锡矿投资超预期等；建议分散投资，跟踪关键公司如银泰黄金、紫金矿业等，中长期在低库存和政策背景下仍有潜力。