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国债期货早报总结

核心内容概述

2022年11月14日的国债期货早报分析了当前市场环境及主要合约的走势，结合基本面、资金面、基差、库存、盘面和主力持仓等因素，为投资者提供了操作建议。

主要观点

• 防疫政策优化：11月11日，国务院发布进一步优化新冠肺炎疫情防控工作的二十条措施，包括缩短密切接触者隔离时间、简化风险区分类等，市场信心有所回升。
• 资金面情况：央行当日开展120亿元7天逆回购操作，中标利率为2.0%，同时有30亿元逆回购到期，实现净投放90亿元，流动性略有收紧。
• 市场情绪：尽管10月社融数据不及预期，但防疫政策的优化放松使得市场情绪改善，建议空单持有。
• 美国通胀：美国通胀数据不及预期，可能影响美联储加息节奏，操作上需关注MLF续作情况。

关键信息

期债行情要素

基差分析

• TS主力基差：0.1401，现券升水期货，偏多。
• TF主力基差：0.2011，现券升水期货，偏多。
• T主力基差：0.3735，现券升水期货，偏多。

库存情况

• TS主力可交割券余额：18040亿，中性。
• TF主力可交割券余额：14935亿，中性。
• T主力可交割券余额：23566亿，中性。

盘面走势

• TS主力：在20日线下方运行，20日线向下，偏空。
• TF主力：在20日线下方运行，20日线向下，偏空。
• T主力：在20日线下方运行，20日线向下，偏空。

主力持仓

• TS主力：净多，多增。
• TF主力：净多，多增。
• T主力：净多，多增。

操作建议

• 短期策略：建议空单持有，关注明日MLF续作情况。
• 市场环境：国内防疫政策的优化放松对市场信心有所提振，但社融数据不及预期，对市场形成一定压制。
• 国际因素：美国通胀数据不及预期，可能影响美联储加息节奏，需关注后续政策动向。

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