20220804-大越期货-国债期货早报_8页_795kb

国债期货早报总结

一、核心内容概述

2022年8月4日的国债期货早报对当日市场行情进行了全面回顾与分析，涵盖了基本面、资金面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等多个方面，为投资者提供了重要的决策参考。

二、主要观点与关键信息

1. 基本面分析

• 国家电网投资计划：国家电网表示，随着特高压、抽水蓄能、超高压等工程的推进，预计到2022年底将完成近3000亿元的电网投资。届时在建项目总投资将达到1.3万亿元，带动上下游产业投资超过2.6万亿元。
• 对市场的影响：电网投资的增加可能对国债市场产生一定的支撑作用，因基建投资通常与国债需求相关。

2. 资金面分析

• 央行操作：8月3日，中国人民银行开展20亿元逆回购操作，中标利率为2.10%。由于当日有20亿元逆回购到期，央行实现零投放零回笼。
• 市场流动性：资金面保持中性，未出现明显宽松或收紧迹象。

3. 基差分析

• TS主力基差：0.0687，现券升水期货，偏多。
• TF主力基差：0.0334，现券升水期货，偏多。
• T主力基差：0.1735，现券升水期货，偏多。
• 基差走势：整体偏多，表明现券相对于期货合约具有一定的溢价。

4. 库存分析

• TS、TF、T主力可交割券余额：分别为18040亿、14935亿、23566亿。
• 市场库存水平：库存处于中性状态，未对市场产生明显影响。

5. 盘面分析

• TS、TF、T主力合约：均在20日线上方运行，且20日线呈上升趋势，整体偏多。
• 趋势判断：短期走势偏多，投资者可关注趋势延续性。

6. 主力持仓分析

• TS主力：净空，空减。
• TF主力：净空，空增。
• T主力：净多，多减。
• 持仓变化：空头和多头均有所调整，需关注持仓变化对市场的影响。

7. 市场预期

• 地缘政治因素：台海局势影响地缘政治不确定性，可能对市场情绪产生一定扰动。
• 经济数据：7月PMI有所回落，美联储7月加息75基点落地，国内政治局会议定调下半年房地产市场和经济增长。
• 操作建议：当前期债位置较高，地缘政治利多基本出尽，建议逢高短空。

三、行情回顾

10年期、5年期与2年期主力合约行情要素表

四、现券分析

• DR利率：图表显示DR利率走势，数据来源为wind资讯。
• 中债国债到期收益率：图表展示国债到期收益率变化，数据来源为wind资讯。
• 国债期限利差：图表反映国债期限利差情况，数据来源为wind资讯。

五、基差分析

• T2209 CTD券基差：图表显示T2209 CTD券基差走势，数据来源为wind资讯。
• TF2209 CTD券基差：图表展示TF2209 CTD券基差变化，数据来源为wind资讯。
• TS2209 CTD券基差：图表反映TS2209 CTD券基差情况，数据来源为wind资讯。

六、免责声明

• 信息来源：本报告中的信息均来源于已公开的资料。
• 信息可靠性：虽然相信信息来源的可靠性，但不保证其准确性及完整性。
• 意见与建议：报告中的意见和建议可能发生变化，不能作为期货买卖的绝对依据。
• 责任声明：本报告不代表大越期货股份有限公司的立场，投资者需谨慎参考。
• 使用限制：未经公司允许，不得以任何方式传送、复印或派发本报告内容。