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股指期货早班车总结

核心内容

本报告为招商期货有限公司于2021年12月1日发布的股指期货早班车，提供了当日主要股指期货合约的行情数据及市场环境分析。报告涵盖了IC与IF系列的多个合约，包括近月与远月合约，分析了各合约的涨幅、现价、涨跌、成交量、持仓量、基差等关键指标，并结合市场环境对市场走势进行了展望。

主要股指期货合约数据

市场环境分析

指数表现

• 上证指数：上涨0.03%，报收3563.89点。
• 深成指：下跌0.10%，报收14795.73点。
• 创业板指：下跌0.22%，报收3495.59点。
• 科创50指数：上涨0.30%，报收1475.71点。

行业板块

• 涨幅居前：船舶（3.12%）、公共交通（2.28%）、软件服务（2.13%）。
• 跌幅居前：酿酒（-2.33%）、酒店餐饮（-1.51%）、农林牧渔（-1.10%）。

资金流动

• 北上资金：当日净流入-34.11亿元，其中沪股通净流入-21.85亿元，深股通净流入-12.26亿元。
• 累计净流入：今年累计净流入3,431.77亿元，开通以来累计净流入15,455.86亿元，维持在历史高位。

公开市场操作

• 央行操作：当日开展1,000亿元7天逆回购操作，中标利率为2.20%，与前期持平。
• 到期操作：当日有500亿元逆回购到期及2000亿元MFL到期，净回笼1,500亿元。
• SHIBOR利率：隔夜利率升至2.1730%，较前日升高31.3个基点；1年期利率升至2.7530%，升高0.1个基点。
• 交易所回购利率：1天回购利率连续2日盘中冲高至5.5%，为近两个月的高位。

基差表现

• IC合约：12月合约基差为31.56点，贴水扩大。
• IF合约：12月合约基差为-1.17点，维持小幅升水。
• IH合约：12月合约基差为-6.65点，维持小幅升水。
• 期现背离：市场连续性不强，期现形成分歧。

盘面表现

• IH、IF合约：继续在震荡区间运行，测试区间下沿支撑。
• 成交量：持续放大，下方承接能力较强。
• 海外市场：VIX指数冲高至年内高位，对国内市场形成负面冲击。
• 国内市场韧性：尾盘跌幅收窄，显示估值具有比较优势，市场韧性较强。

策略建议

• 建议：继续持有IH合约的多单。

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 教育背景：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
• 工作经验：具有10年期货从业经验，现任招商证券产品委员会委员
• 研究方向：交易策略与量化交易，熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作
• 资格证书：期货从业资格证（F0272480）、期货投资咨询资格证（Z0002746）

重要声明

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• 报告分析基于假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。
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