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股指期货早班车总结（2022年3月8日）

核心内容

2022年3月8日，股指期货市场整体表现偏弱，四大股指延续下跌趋势，市场情绪低迷。各股指期货合约均出现不同程度的下跌，部分合约基差转为贴水，反映出市场对现货的悲观预期。整体来看，市场交易量与持仓量变化不大，但资金流向和市场环境对期货走势产生了明显影响。

主要观点

• 市场整体表现：A股四大股指延续全线回落，上证指数下跌2.17%，深成指下跌3.43%，创业板指下跌4.30%，科创50指数下跌2.75%。市场成交额10,252亿元，较前日略有增加。
• 行业板块表现：石油、建筑、文教休闲板块涨幅居前，而化纤、酒店餐饮、酿酒板块跌幅较大。
• 股指期货走势：
  • IC系列：IC2203、IC2204、IC2206、IC2209均下跌，跌幅在2.04%-2.14%之间。IC2203基差为-1.21，IC2204基差为7.79，IC2206基差为62.99，IC2209基差为147.19。
  • IF系列：IF2203、IF2204、IF2206、IF2209跌幅均在3.19%-3.55%之间。IF2203基差为13.38，IF2204基差为14.98，IF2206基差为35.58，IF2209基差为72.98。
  • IH系列：IH2203、IH2204、IH2206、IH2209跌幅在2.83%-3.14%之间。IH2203基差为5.28，IH2204基差为-2.72，IH2206基差为-1.32，IH2209基差为19.68。
• 市场情绪与资金面：
  • 北上资金净流入-82.71亿元，沪股通净流入-52.86亿元，深股通净流入-29.85亿元。
  • 今年以来北上资金净流入147.11亿元，累计净流入达16,492.88亿元，处于历史高位。
  • 公开市场操作方面，央行开展100亿元逆回购，中标利率2.10%，与前期持平，当日净回笼2,900亿元。

关键信息

1. 合约表现

2. 市场环境分析

• 市场整体趋势：A股四大股指持续下跌，市场情绪低迷，交易量未明显放大。
• 基差变化：IC系列近月合约基差大幅收窄，IF、IH系列近月合约基差转为贴水，其中IF贴水幅度较大，表明市场对沪深300指数的悲观情绪较强。
• 交易策略建议：建议继续持有多IH、空IF的跨品种套利组合，空IF端对组合贡献较大，目前组合处于小幅盈利状态。
• 影响因素：市场弱势主要受俄乌冲突、美联储3月加息以及赛道股瓦解等因素影响，其中茅指与宁指在IF合约中占比高，进一步加剧了IF的下跌压力。

总结

综上所述，2022年3月8日股指期货市场整体偏弱，四大股指均下跌，市场情绪持续低迷。IC系列合约表现相对较强，而IF系列合约跌幅较大，基差转为贴水。北上资金净流入为负，但今年以来仍保持较高净流入。建议投资者关注跨品种套利策略，特别是多IH、空IF的组合，以应对当前市场环境。市场风险依然较高，需谨慎对待。