20160712-首创证券-房地产行业周报_二线调控持续升温_央企重组再掀浪潮_21页_2mb

首创证券房地产行业周报总结（2016年07月04日-07月10日）

核心内容概览

• 市场动态：房地产市场整体成交面积及金额出现季节性回落，但库存去化周期持续改善。
• 行业热点：多地出台调控政策，包括提高首付比例、取消购房落户限制、融资收紧等；社科院建议一线城市开征房产税。
• 板块表现：房地产板块全周下跌2.49%，在wind 67个二级行业中排名倒数第一。
• 投资建议：关注央企改革及细分领域，如园区类企业、物业管理、社区服务等。

市场动态

1.1 商品房成交

• 全国：31个重点城市商品房成交面积607.67万平米，同比增长5.95%，环比下降28.52%。
• 一线城市：合计成交122.61万平米，同比减少21.48%，环比减少38.66%。
• 二线城市：合计成交306.10万平米，同比增长27.30%，环比下降28.02%。
• 三线城市：合计成交178.96万平米，同比增长1.14%，环比下降20.45%。
• 重点城市表现：
  • 北京：成交327,671.40平米，周同比-24.38%，周环比-45.63%。
  • 上海：成交544,798.36平米，周同比-12.72%，周环比-36.85%。
  • 广州：成交266,429.00平米，周同比-2.02%，周环比-36.93%。
  • 深圳：成交87,207.92平米，周同比-62.42%，周环比-21.39%。
  • 青岛：成交443,975.46平米，周同比60.43%，周环比-2.74%。
  • 武汉：成交638,817.91平米，周同比37.16%，周环比-12.19%。
  • 济南：成交386,789.85平米，周同比80.60%，周环比-14.12%。
  • 扬州：成交62,610.00平米，周同比3.84%，周环比331.17%。
  • 韶关：成交130,848.00平米，周同比477.70%，周环比207.88%。
• 趋势分析：成交回落与区域调控政策相关，下半年成交增速回落难以避免。

1.2 库存去化

• 全国：14个城市商品房待售面积合计15402.93万平米，同比减少8.57%，环比减少0.41%。
• 一线城市：待售面积5795.39万平米，同比减少2.28%，环比增长0.12%，去化周期45.24周。
• 二三线城市：待售面积9607.54万平米，同比减少11.98%，环比减少0.72%，去化周期51.87周。
• 趋势分析：库存去化周期改善，但依赖于高成交基数，后续不确定性较大。

1.3 土地市场

• 全国：40个大中城市土地成交总价511.72亿元，同比大幅增长128.30%，环比下降35.18%。
• 一线城市：成交96.52亿元，同比上涨134.68%，环比下降12.89%。
• 二线城市：成交406.82亿元，同比上涨39.03%，环比下降33.12%，近两周成交超千亿。
• 三线城市：成交8.38亿元，同比上涨17.77%。
• 政策影响：耕地保有量指标下调，释放热点城市建设用地增长空间，缓解地价上涨压力。

行业热点

2.1 行业新闻

1. CPI与居住价格：6月CPI同比上涨1.9%，居住价格同比上涨1.6%。
2. 厦门限贷政策：首付比例提高至60%，抑制投机购房。
3. 浙江去库存方案：取消购房落户限制，推进棚改货币化，支持新市民购房。
4. 融资风险：房企发债热情下降，6月A股房企发债规模环比减少56%。
5. 社科院建议：建议一线城市开征房产税，以促进市场均衡。

2.2 公司公告

1. 保利地产：停牌收购中航地产，上半年销售增长显著。
2. 北辰实业：上半年销售面积和金额同比大幅增长。
3. 市北高新：参与设立投资基金，聚焦互联网、智能技术、医疗健康。
4. 苏宁环球：设立医美产业基金，推动医美领域布局。
5. 首开股份：上半年销售增长明显，主要项目签约金额高。
6. 金科股份：设立教育和社区综合服务子公司，拓展现代服务业。
7. 广宇发展：拟收购鲁能旗下多个项目，募集配套资金用于发展。
8. 金地集团：上半年销售增长显著，推盘计划明确。

板块表现

3.1 板块走势

• 房地产板块：全周下跌2.49%，落后沪深300指数3.70个百分点。
• 市场整体：上证综指上涨1.90%，深成指上涨1.47%，中小板综指上涨2.33%，创业板综指上涨1.90%。
• 趋势分析：板块整体表现低迷，主要受万科复牌拖累。

3.2 热点个股

• 涨幅前五：
  1. 天业股份：15.54%
  2. 新华联：8.28%
  3. 万泽股份：8.11%
  4. 华联控股：7.86%
  5. 银亿股份：7.74%
• 其他个股：中南建设、新潮能源、浙江广厦、华业资本等也有不同幅度的上涨。
• 趋势分析：转型和概念股表现优于板块整体，市场预期有所改善。

投资建议

4.1 央企改革

• 趋势：央企房地产整合步伐加快，规模较小的国资背景开发商及业务重合企业整合预期提升。
• 建议关注：相关重组概念及政策受益企业。

4.2 细分领域

• 短期：核心城市本土房企中期业绩将显现销售结转滞后性，业绩改善预期扩大。
• 中期：京津冀一体化政策推进，园区类企业将受益。
• 长期：物业管理及社区服务市场潜力巨大，建议关注主流房企旗下物管公司及服务商。

分析师简介

• 王剑辉：宏观策略分析师，北京大学文学士，佛罗里达利恩大学商学院MBA，10年证券行业经验。
• 韩笑：研究助理，协助分析师完成研究报告。

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