电气设备行业国内新能源汽车5月产销跟踪：国内电车渗透率升至12_，创历史新高-20210613-兴业证券-11页_1mb

详细总结

核心内容

2021年5月，中国新能源汽车市场表现强劲，产销量分别为21.8万辆和21.7万辆，同比分别增长160%和166%。新能源乘用车渗透率升至12%，创历史新高，5月销量为19.9万辆，环比增长9%。全年1-5月新能源汽车累计产销量达96.8万辆和93.8万辆，同比分别增长263%和253%。私人消费占比提升至76%，限牌城市占比下降至30%。

主要观点

• 新能源乘用车渗透率提升：新能源乘用车销量持续增长，主要得益于优质电动车型的集中上市以及传统燃油车受芯片短缺影响，新能源车芯片供应优先。
• 特斯拉销量显著增长：国产特斯拉5月销量达到3.3万辆，市占率提升至17%，主要受益于MY产能爬坡及新款车型可能降价，进一步刺激市场需求。
• 新势力表现分化：蔚来、理想、小鹏销量环比略有下降，但小鹏销量增长显著，整体市占率维持在8.4%左右。
• 比亚迪表现突出：比亚迪5月销量达3.2万辆，环比增长26%，其中汉系列贡献0.82万辆，Dmi车型成为主要增量来源。
• 市场结构变化：A级及以上车型占比上升，A00级车型占比下降，新能源车逐步向二三线城市渗透。
• 销售网络与充电设施扩张：特斯拉门店数和超充站数量持续增长，充电设施覆盖率提升，有助于增强用户购买意愿。

关键信息

5月销量数据

• 新能源乘用车：销量19.9万辆，环比+9%；渗透率12%，创历史新高。
• 新能源车整体：产销量分别为21.8万辆和21.7万辆，同比分别+160%、+166%。
• 私人消费：5月占比76%，环比+2%，显示市场需求主导趋势。
• 限牌城市占比：5月下降至30%，较4月减少1%，新能源车竞争力增强。

热销车型表现

• 宏光Mini：5月销量2.7万辆，市占率13%，保持销冠。
• 国产M3：5月销量20735辆，市占率10%，排名第二。
• 国产MY：5月销量12728辆，市占率6%，环比增长135%。
• 比亚迪汉EV：5月销量5763辆，市占率3%。
• 特斯拉MY：销量12728辆，市占率6%。

6月预测

• 新能源乘用车销量：预计6月销量达20.5万辆，创历史单月新高。
• Q2销量预期：预计60-62万辆，全年销量预期上调至240万辆（乘用车）。
• 全年销量目标：预计2021年新能源车销量达258万辆（乘用车240万辆+商用车18万辆）。

投资建议

• 行业前景：新能源汽车市场需求共振，全年销量有望突破258万辆。
• 推荐标的：中游锂电材料需求将显著放量，重点推荐宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、宏发股份、科达利等龙头企业。

风险提示

• 新能源汽车产销不达预期：若市场或政策出现不利变化，可能影响销量及渗透率。

附录：图表说明

• 图1：6月新能源乘用车销量预计达20.5万辆。
• 图2：5月新能源乘用车渗透率12%，环比+1%。
• 图3：5月新能源车产量21.8万辆，环比+1%。
• 图4：新能源车累计产量96.8万辆，同比+263%。
• 图5：5月新能源车销量21.7万辆，环比+5%。
• 图6：新能源车累计销量93.8万辆，同比+253%。
• 图7：5月新能源乘用车销量19.9万辆，环比+9%。
• 图8：新能源乘用车累计销量同比+255%。
• 图9：B级及以上车型占比33%，环比+1%。
• 图10：宏光Mini市占率13%，保持销冠。
• 图11：特斯拉中国销量3.3万辆，市占率17%。
• 图12：宏光Mini累计销量15.3万辆，市占率18%。
• 图13：上通五菱、特斯拉、比亚迪累计销量市占率47%。
• 图14：5月国产特斯拉M3上险量9352辆，环比+45%。
• 图15：国产特斯拉MY上险量12744辆，环比+131%。
• 图16：国产特斯拉M3/MY累计上险10.3万辆。
• 图17：国产特斯拉限牌城市上险量占比41%，环比-5%。
• 图18：蔚来、理想、小鹏销量合计5.6万辆，市占率28%。
• 图19：蔚来、理想、小鹏门店数分别增至235家、193家、295家。
• 图20：蔚来、理想、小鹏充电设施覆盖城市分别增至88座、120座、188座。
• 图21：预计6月新能源乘用车销量20-21万辆。
• 图22：预计全年新能源乘用车销量240万辆。
• 图23：预计2025年国内新能源车销量达690万辆，2021-2025年GAGR为28%。

分析师信息

• 分析师：朱玥
• 邮箱：zhuyueyj@xyzq.com.cn
• 执业编号：S0190517060001
• 研究助理：孙帅
• 邮箱：sunshuai@xyzq.com.cn

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