20210613-兴业证券-国内新能源汽车5月产销跟踪_国内电车渗透率升至12_创历史新高_11页_1mb

2021年5月中国新能源汽车市场总结

核心内容

2021年5月，中国新能源汽车市场持续增长，产销量分别达到21.8万辆和21.7万辆，同比分别增长160%和166%，环比分别增长1%和5%。新能源乘用车销量为19.9万辆，渗透率提升至12%，创历史新高。1-5月新能源汽车累计产销量达96.8万辆和93.8万辆，同比分别增长263%和253%。

主要观点

• 市场表现强劲：新能源汽车市场在5月表现超预期，显示出私人消费端的强劲需求和政策支持的持续效果。
• 渗透率提升：新能源乘用车渗透率由1月的8%提升至5月的12%，主要受益于优质电动车型的放量及传统燃油车受芯片短缺影响。
• 私人消费占比上升：5月私人消费上险量占比提升至76%，表明新能源汽车在私人市场中的接受度持续提高。
• 限牌城市占比下降：5月限牌城市上险量占比降至30%，显示新能源汽车向二三线城市渗透加速。
• 特斯拉销量回升：国产特斯拉5月销量显著增长，内销2.2万辆，出口1.1万辆，预计新款MY车型将搭载宁德时代电池，价格可能降至30万元以下，进一步冲击中型豪华燃油SUV市场。
• 新势力表现分化：蔚来、理想、小鹏销量总体环比略降，但小鹏销量环比提升10%，新势力合计市占率8.4%。
• 比亚迪表现亮眼：比亚迪5月销量3.2万辆，环比增长26%，汉系列和Dmi车型贡献显著。
• 6月销量预期上调：预计6月新能源乘用车销量将达20.5万辆，Q2销量预计在60-62万辆之间，全年销量预期上调至240万辆。

关键信息

产销数据

• 5月产销量：新能源汽车产销量分别为21.8万辆和21.7万辆，同比分别增长160%和166%，环比分别增长1%和5%。
• 新能源乘用车：5月销量19.9万辆，同比+179%，环比+9%；渗透率提升至12%。
• 1-5月累计：新能源汽车累计产销量96.8万辆、93.8万辆，同比分别增长263%和253%；新能源乘用车累计销量86.1万辆，同比+255%。

热销车型

• 宏光Mini：5月销量2.67万辆，市占率13%，维持销冠地位。
• 国产M3：销量2.07万辆，市占率10%，位列第二。
• 特斯拉MY：销量1.27万辆，市占率6%，排名第三。
• 比亚迪汉EV：销量5763辆，市占率3%，排名第四。
• 长安奔奔：销量8371辆，市占率4%，排名第五。

企业表现

• 特斯拉：5月销量3.3万辆，市占率17%，为本月销冠。
• 比亚迪：销量3.2万辆，市占率16%，紧随特斯拉。
• 上通五菱：销量2.8万辆，市占率14%，位列第三。
• 新势力：蔚来、理想、小鹏合计销量1.68万辆，市占率8.4%。

渠道与基础设施

• 特斯拉门店与充电设施：6月门店总数达287家，超级充电站覆盖城市增至63座，充电桩达6500个。
• 新势力门店与换电站：蔚来、理想、小鹏门店数分别增至235家、193家、295家；蔚来换电站覆盖城市增至88座。

投资建议

• 新能源汽车市场前景：2021年是国内、海外新能源汽车市场需求共振的大年，优质车型集中上市，私人需求持续增长。
• 销量预期：预计2021年我国新能源车销量达258万辆（乘用车240万辆+商用车18万辆）。
• 中游锂电材料需求放量：看好中游锂电材料需求增长，推荐宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、宏发股份、科达利等龙头企业。

风险提示

• 新能源汽车产销不达预期：市场增长可能受政策变化、技术瓶颈或需求不及预期等因素影响。

分析师信息

• 分析师：朱玥
• 联系方式：zhuyueyj@xyzq.com.cn
• 执业编号：S0190517060001

研究助理信息

• 研究助理：孙帅
• 联系方式：sunshuai@xyzq.com.cn