20231105-国信期货-宏观周报_10月制造业PMI_不佳稳增长仍需巩固_19页_921kb

制造业PMI不佳稳增长仍需巩固

1 周度回顾

• 10月30日：中共中央政治局委员、外交部长王毅访美，推动中美关系稳定发展。
• 10月30-31日：中央金融工作会议在北京举行。
• 10月31日：
  • 国家统计局官方数据：10月制造业PMI为49.5%，较前值50.2%回落0.7个百分点，制造业景气度处于荣枯线下。
  • 财新非官方数据：10月制造业PMI为49.5%，较前值50.6%回落1.1个百分点。
• 其他数据：美联储11月利率决议维持在5.25%-5.50%，非农就业数据低于预期，失业率升至2022年1月以来最高水平3.9%。

2 高频数据

• 商品市场：猪肉批发价格上涨至2081元/公斤；蔬菜价格下跌至445元/公斤；水果价格维持稳定。
• 人民币汇率：上周美元指数下跌1.43%，在岸美元兑人民币下跌0.05%，欧元兑人民币上涨1.35%。

3 大类资产

• 国内市场表现：
  • A股：上证综指上涨0.3%，深成指上涨0.8%。
  • 债券市场：多数期限利率下跌。
• 海外市场与商品价格：
  • 美元指数下跌1.43%
  • 原油下跌1.97%
  • 螺纹钢上涨2.18%

4 周度关注

• 重点关注事项：
  • 11月9日：中国10月CPI、PPI数据。
  • 后续关注：中国10月进出口数据、M2和社融数据。

5 经济展望

• 当前形势：
  • 10月制造业PMI继续下降，经济下行压力仍存，需巩固稳增长成效。
  • 新增特别国债计划将提振市场信心。
  • 美联储维持利率不变，12月降息可能性上升，中美利差收窄在即。
• 未来展望：
  • 2024年人民币有升值基础。
  • 货币政策或与财政政策协同，汇率波动性可能加剧。