20250831-国信期货-宏观周报_国内8月制造业PMI相对不佳_海外美联储独立性受到挑战_23页_1mb

总结报告

• 国内经济回顾: 8月官方制造业PMI为49.4%，虽略有回升但仍处收缩区间，新订单和新出口订单指数持续低迷。1-7月规上工业企业利润同比下降1.7%，库存水平维持低位。碳市场建设意见、人工智能行动计划等新政策发布，城中村改造和城市更新政策或刺激房地产市场。人民币汇率走强，中美经贸磋商缓和出口压力。

• 国际经济要闻: 美国特朗普宣布撤销美联储理事库克职务，引发对美联储独立性的担忧。美国法院裁定部分全球关税政策非法，但影响有限。美国二季度GDP修正值为3.3%，PCE通胀数据显示核心通胀温和。预计美联储9月降息概率高，可能为25个基点。

• 高频数据摘要: 上周国内商品价格波动，肉类和蔬菜批发价变化；国际商品如CRB指数稳定；利率市场DR007和R007保持稳定；海运指数BDI上行，出口集装箱运价综合指数下行。

• 大类资产表现: 中国A股主要指数上涨，国债期货普涨；外汇报价显示美元贬值，欧元/人民币跌势；商品市场原油下跌，铜铜上涨，螺纹钢下跌。

• 周度关注重点: 下周重点关注中国8月标普制造业PMI、美国ADP就业人数和失业率数据，这些将影响市场走势。

注：此内容为国信期货宏观周报分析，仅供参考，不构成投资建议。