20260201-东证期货-新能源汽车周度报告_鸿蒙智行1月交付同比增长超六成_28页_8mb

报告摘要

鸿蒙智行1月交付同比增长超六成

核心内容概览

2026年1月，中国新能源汽车市场呈现分化态势，部分企业交付量显著增长，而整体市场受季节性因素和政策影响，预计环比有所下降。其中，鸿蒙智行以同比增长65.6%的成绩领跑，零跑汽车同比增长27.4%，而理想汽车则出现同比下降7.6%。值得注意的是，零跑汽车成为国内首家宣布2026年销量目标为100万辆的新势力车企。

海外市场方面，北美新能源汽车销量同比小幅下降1.6%，而欧洲和其他地区分别同比增长33%和61%。欧洲、东南亚等地的新能源汽车补贴政策逐步落地，为非美市场的发展提供了有力支撑。然而，美国市场受税收抵免政策终止和燃油经济性标准降低的影响，电动车销量连续数月负增长。

主要观点

国内市场：2026年1月新能源汽车交付量呈现两极分化，部分企业表现强劲，但整体市场因季节性因素和购置税政策影响，预计环比下降。
海外市场：非美地区（尤其是欧洲、东南亚）新能源汽车市场增长明显，成为新的增长点，而欧美市场面临贸易保护主义和政策限制，发展压力较大。
政策影响：印度与欧盟达成自由贸易协定，将逐步降低欧盟产汽车关税，有利于提升印度市场对新能源汽车的接受度。马来西亚推出老旧汽车报废补贴计划，旨在推动新车销售和提升道路安全。
行业趋势：中国新能源汽车市场渗透率已突破50%，2025年市场进入“反内卷”阶段，出口成为新增长引擎。自主品牌凭借产品力强、出海顺利、供应稳定等优势，有望在全球市场中占据更大份额。

关键信息

1. 交付量数据

鸿蒙智行：2026年1月交付57,915台，同比增长65.6%，其中问界汽车交付40,016台，同比增长83%。
零跑汽车：2026年1月交付32,059辆，同比增长27.4%。
理想汽车：2026年1月交付27,668辆，同比下降7.6%。
小米汽车：2026年1月交付量超过39,000台。

2. 市场表现

国内：新能源汽车市场渗透率突破50%，市场转向“反内卷”，出口成为增长新引擎。
海外：
- 北美：2025年1-12月累计销量176万辆，同比下降1.6%。
- 欧洲：2025年1-11月累计销量359万辆，同比增长33%。
- 其他地区：2025年1-11月累计销量99万辆，同比增长61%。