20231023-国海证券-农林牧渔行业周报_产能延续去化趋势_20页_1mb

国海证券农林牧渔行业周报摘要

行业评级

维持行业推荐评级。

投资要点

1. 生猪：产能延续去化趋势，10月行情难有明显上行驱动，标肥价差支撑二次育肥入场。重点推荐温氏股份、牧原股份、巨星农牧、唐人神，建议关注新五丰。

2. 家禽：产业链盈利分化，白羽引种收缩逐步传导至产业链，景气度有望提升。推荐圣农发展、益生股份、立华股份；黄羽鸡行业景气度上行，推荐立华股份、温氏股份、湘佳股份。

3. 动保：下半年需求旺季，非洲猪瘟疫苗上市带来机会，推荐科前生物、生物股份、普莱柯、瑞普生物、中牧股份。

4. 种植：全球谷物价格高位，种子需求高景气，关注政策及转基因进程，推荐苏垦农发、隆平高科、登海种业。

5. 饲料：原料价格上涨压缩利润，龙头企业份额提升机会显著，推荐海大集团。

6. 宠物：国产替代主线明确，推荐中宠股份、佩蒂股份、瑞普生物。

风险提示

重点关注公司业绩不及预期、市场波动、疫病、政策及极端天气风险。

重点公司盈利预测（节选）

• 牧原股份、温氏股份：买入评级。
• 圣农发展、海大集团、瑞普生物：中性评级。