20160328-申万宏源-造纸轻工周报_关注季报有望超预期的晨鸣纸业_继续推荐成长确定的低估值滞涨品种_24页_1mb

报告摘要

2016年3月28日的行业分析报告聚焦于造纸和轻工制造行业，探讨了市场趋势、企业转型、政策影响以及行业动态。报告指出，造纸行业在2016年一季度表现出回暖迹象，部分企业如晨鸣纸业、岳阳林纸等有望实现业绩超预期。同时，轻工制造行业在政策支持和产业升级背景下，企业正积极进行多元化转型，提升市场竞争力。

整体表现：本周造纸板块上涨2.41%，跑赢沪深300指数。
产品价格：
- 文化纸市场：价格稳定，但部分包装纸厂家酝酿提价。
- 铜版纸：提价落实有限，纸厂出货压力大，库存上升。
- 双胶纸：价格稳定，下游需求持续回暖。
- 灰底白板纸：提价落实中，市场交投平稳。
- 白卡纸：纸厂酝酿提价，预计4月份新订单将体现提价。
- 箱板纸与瓦楞纸：价格平稳，但下游需求起色不大。
原材料价格：
- 国际针叶浆、阔叶浆：价格下跌，市场需求无明显改善。
- 美废ONP、OCC：价格上涨，供应商推涨报盘态度较强，但下游纸厂需求平平。
人民币升值：人民币对美元升值，降低木浆和废纸进口成本，利好造纸企业。
重点企业：
- 晨鸣纸业：一季报有望超预期，融资租赁业务增长强劲，PE估值低，具有成长性。
- 岳阳林纸：作为诚通集团旗下企业，一季报有望同比扭亏。
- 通产丽星：一季报有望扭亏，关注其国企改革红利。

行业整合：包装行业整合加速，部分企业通过横向外延和纵向产业链延伸提升竞争力。
技术转型：企业通过引入二维码营销、电子发票等技术，提升服务能力和用户体验。
电商与物流：电商渠道成为发展趋势，但线下体验店仍是重要环节。物流成本高，企业需通过共享经济等方式降低成本。
环保与可持续发展：废弃包装应注重循环利用，减少资源浪费和环境污染。
行业新闻：
- 智能包装：成为未来包装市场的新风口，涉及RFID技术、可变数据条形码等。
- 橱柜行业：面临品牌竞争和政策支持，需注重产品质量和售后服务。
- 中芬林业合作：双方在森林可持续经营、木制结构房屋等领域深化合作。
- 印度反倾销税：对进口中密度纤维板征收反倾销税，以保护本国产业。