20150421-东兴证券-国企改革周报_不断深化_始终不渝_11页_557kb

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核心内容概览

本周国企改革周报聚焦于2015年4月13日至4月17日期间，围绕全面深化国企改革、央企与地方国企动态、资产证券化率分析以及A股市场行情展开分析，旨在为投资者提供行业研究与投资建议。

主要观点与关键信息

1. 国企改革政策动向

• 全面深化国企改革指导意见正在制定，重点推进8个方面的改革，包括简政放权、深化企业改革、财税改革、金融改革、城镇化、科技体制、对外开放和民生保障等。
• 湖北能源集团转让给三峡集团，这是新一轮国资改革中首次实现地方国企与央企的股权联姻，预计将进一步优化资源配置。
• 南北车合并引发市场关注，南北船、东航南航、四大航运、六大稀土集团等合并传闻频出，显示国企改革加速推进。
• 资产证券化率低于30%的央企集团成为改革重点，如中核科技、东方锆业、文山电力、武钢股份等，因其资产证券化率低，改革意愿更强。

2. 央企A股重点观察

• 停牌事项：包括科大讯飞、林海股份、中海海盛、北方创业、中科曙光、中国电建等多家央企因筹划重大事项停牌。
• 推荐公司：北矿磁材（600980）因营业收入连续4年下滑，正在寻求转型，市值偏低，可拓展电动车、环保等领域。公司与当升科技同属同一控制人，后者已收购中鼎高科进军高端智能装备制造。
• 行业动态：部分央企正在推进并购重组、资产整合，以增强市场竞争力。

3. 地方国企A股重点观察

• 复牌事项：特发信息、永安林业、桂林旅游、煤气化等地方国企因重组或业务调整复牌。
• 推荐公司：
  • 山东黄金（600547）：2014年完成黄金资源收购，2015年管理层换届，公司发展预期提升，黄金价格有望回升。
  • 开创国际（600097）：曾终止非公开发行事项，重组预期强烈，与新加坡合作拓展食品业务，二股东减持可能推动大股东加快产业外扩。

4. 市场行情分析

• 整体市场表现：
  • 上证综指本周上涨6.27%，国企改革指数上涨3.79%。
  • 央企平均上涨4.15%，地方国企平均上涨2.09%。
  • 中小板指和创业板指分别下跌0.90%和3.48%，显示市场分化明显。
• 区域表现：
  • 2015年中央国企平均上涨46.63%，地方国企平均上涨44.88%。
  • 2015年4月13日-4月17日，地方国企平均涨幅前五为：新疆（56.84%）、湖南（60.63%）、福建（51.74%）、浙江（51.72%）、西藏（49.92%）。
  • 后五名则为：山西（22.34%）、甘肃（32.35%）、海南（32.45%）、宁夏（34.16%）、贵州（35.07%）。

行业投资建议

• 央企推荐：北矿磁材（600980）因转型潜力和低市值，成为重点关注对象。
• 地方国企推荐：山东黄金（600547）因资产注入预期和管理层变动，具备较强增长潜力。
• 资产证券化率低于30%的央企：中核科技、东方锆业、文山电力、武钢股份等被重点推荐，因其改革意愿强烈，具备较大的发展空间。

行业数据与图表

• 行业基本资料：
  • A股国企总数：981家，占市场比重36.98%。
  • 东兴重点关注公司：446家，占市场比重16.81%。
  • 国企改革市盈率：47.4，高于市场平均市盈率（18.8）。
• 行情表现：
  • 图1显示各指数表现，国企改革指数表现优于其他板块。
  • 图2与图3分别展示2015年及本周各省市国资企业平均涨幅排名，北京、新疆、吉林等地涨幅居前。

分析师简介

• 王凭：首席策略分析师，专注于宏观策略与大类资产配置研究，拥有英国利兹大学金融数学硕士背景。
• 高坤：研究员，专注于零售行业及中小市值大消费与互联网领域研究。

分析师承诺与免责声明

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