20150421-招商证券-股票投资周报_主题-互联网医疗_工业互联网_国企改革_14页_825kb

证券研究报告总结

核心内容

本报告为招商证券发布的股票投资周报，主要围绕以下几个核心主题展开分析：互联网医疗、工业互联网、国企改革。报告提供了市场观察、业绩跟踪、主题分析以及股票推荐等内容，为投资者提供了多维度的参考信息。

主要观点

市场观察

• 市场走势特点：近期市场呈现补涨、轮涨和普涨的特征，风格逐渐淡化，行业风格也在弱化。
• 市场情绪：投资者情绪仍处于牛市的中间阶段，市场对牛市的持续性存在一定怀疑，但整体仍保持乐观。
• 政策影响：降准政策利好下，利率敏感行业（如银行、地产）受到关注，短期震荡为主，中长期看多。
• 等待信号：市场仍需等待更多明确信号，当前未出现大调整的迹象。

业绩跟踪

• 整体业绩表现：截至4月15日，近90%上市公司公布2014年业绩，全口径同比增速为6.8%，较Q3回落2.9%。
• 细分行业表现：
  • 创业板：2014年业绩增速23.6%，环比回落2%。
  • 中小板：2014年业绩增速15.3%，环比上升7.2%。
  • 主板：业绩增速相对平稳。
• 一季度业绩预警：1138家公司公布业绩预警，创业板平均增速为18.3%，远低于全年预期，但对市场情绪影响较小。
• 重点行业：传媒、军工、交运等行业业绩预期上调，而农林牧渔、钢铁、电气设备等增速明显回落。

关键信息

互联网医疗

• 主要观点：持续看好互联网+线下医疗资源或医疗硬件资源的模式。
• 推荐标的：三诺生物、福瑞股份、宜华健康、朗玛信息、汤臣倍健等。
• 美国案例参考：
  • 慢性病管理：WellDoc、Telcare、Cadionet。
  • 远程医疗：MDLive。
  • 健康管理：Zipongo。
• A股对应公司：
  • 慢性病管理：三诺生物、鱼跃医疗、福瑞股份。
  • 远程医疗：宜华健康、朗玛信息。
  • 健康管理：汤臣倍健。

工业互联网

• 核心概念：工业互联网是工业4.0的“神经系统”，涉及感知层、网络层、应用层。
• 关键技术：
  • 感知层：RFID、传感器、机器视觉。
  • 网络层：工业无线、现场总线、工业以太网。
  • 应用层：提供整体解决方案，推动生产智能化。
• 重点推荐公司：
  • RFID：远望谷。
  • 工业视觉：慈星股份。
  • 传感器：汉威电子。
  • 工业以太网：东土科技。
  • 管理软件：鼎捷软件。
  • 系统集成：海得控制。

国企改革

• 市场热点：央企国企改革预期强烈，尤其是航运央企整合、上海地区地方国企改革。
• 重点推荐公司：
  • 上海电力、申能股份、南钢股份、三钢闽光、八一钢铁、中航资本、中航机电、宝胜股份、中直股份、中航动力、成发科技。
• 申能股份：
  • 价改、资产注入、能源服务商转型。
  • 上海燃气集团和上海液化天然气公司有望注入，推动盈利增长。
• 上海机电：
  • 高端装备转型+资产注入预期。
  • 控股公司上海开利能源竞逐楼宇节能市场，未来业绩有望爆发。

股票组合

• 本期推荐股票：立讯精密、康得新、贵州茅台、复星医药、银江股份。
• 策略股票组合：上海凯宝、昆药集团、华东医药、杰瑞股份、宁波华翔、海螺水泥、伊利股份、承德露露、中文传媒。
• 近期重点推荐股票（2015年4月21日）：
  • 电子：立讯精密（鄢凡）
  • 传媒：思美传媒（顾佳）
  • 计算机：银江股份（郝彪）
  • 通信：金信诺（王林）
  • 医药：复星医药（张同）
  • 白酒：洋河股份（董广阳）
  • 服装：富安娜（王薇）
  • 军工：中航机电（王超）
  • 农业：ST大荒（黄珺）
  • 家电：小天鹅（纪敏）
  • 汽车：比亚迪（汪刘胜）
  • 石化：东华能源（柴沁虎）
  • 建材：道氏技术（王晶晶）
  • 建筑：苏交科（黄磊）
  • 交运：东方航空（常涛）
  • 机械：长荣股份（刘荣）

杂论与附录

• 附1：前期提示关注的股票：
  • 富安娜、中国建筑、葛洲坝、丽珠集团、兴业银行、东港股份等。
• 附2：日常推荐汇总（2015.04.15-2015.04.21）：
  • 包括立讯精密、康得新、贵州茅台、复星医药、银江股份等。
• 附3：招商证券近期重点推荐一览（2015年4月21日）：
  • 涵盖多个行业，提供详细的投资逻辑与预期。

分析师承诺

• 所有分析师均承诺报告内容真实反映其研究观点，不与薪酬直接或间接挂钩。
• 王稹：清华大学电机系博士，负责策略与中小盘研究。
• 熊晓云：北京大学金融学硕士，高级策略分析师。

投资评级定义

公司短期评级

公司长期评级

行业投资评级

重要声明

• 本报告由招商证券编制，具有证券投资咨询业务资格。
• 报告内容基于合法信息，不保证其准确性与完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能涉及利益冲突，投资者需自行判断。