2025年上半年融资租赁行业信用观察_23页_1mb

2025年融资租赁行业信用观察总结

政策解读

2025年1月，国家金融监督管理总局发布《金融租赁公司监管评级办法》，建立了包括公司治理、资本管理、风险管理、专业能力、信息科技管理等五个维度的评价体系。政策强调公司治理、合规经营和风险管理，鼓励租赁公司强化资本管理、提升专业经营能力和信息化水平。地方性政策支持融资租赁公司向制造业和专精特新企业投放租赁资产，促进技术创新、新兴产业和传统产业设备更新，部分省市提供财政贴息、补贴和奖励，如上海市、江苏省和福建省的相关措施。

债券发行情况

2025年上半年，融资租赁公司债券发行总额4042.24亿元，较上年同期略有下降。结构化产品占比47.75%，非结构化产品占比52.25%，其中非结构化产品中AAA级债券占比91.16%，发行规模最大。发行品种包括超短期融资券等，共发行262支债券。特色品种如绿色债券、可持续发展挂钩债券、乡村振兴债券和科技创新债券规模增长，但科技创新债券规模较小。

评级调整与主体分布

2025年上半年，共有2家融资租赁公司主体信用等级调整：江苏徐工工程机械租赁有限公司和浙江浙商融资租赁有限公司的信用评级从AA+调升至AAA，评级展望稳定。存续非结构化债券涉及128家发行主体，近60%为AAA级和AA+级。

利率与利差分析

债券发行利差和利率总体呈下降趋势，尤其在期限较长债券中差异明显。AAA级金融租赁公司债券的发行利率和利差普遍低于商业租赁公司同级别债券，但金租公司间也存在差异。单家商租公司债券的认可度不同，反映投资者偏好分化。

其他趋势

行业支持政策聚焦设备更新和服务创新，特色债券发展较快，但可持续性需关注。总体而言，租赁公司信用水平保持在较高水平，行业监管和技术升级推动租赁业务向高质量发展转变。