20240702-华安证券-上海沿浦-605128.SH-24Q2扣非归母净利润环比增长_新业务进展值得期待_3页_444kb

上海沿浦公司（605128）证券研究报告摘要

1. 投资评级：维持“买入”评级，目标公司2024年上半年归母净利润同比增92%，扣非净利润同比增94%。
2. Q2业绩表现：尽管归母净利润环比下降10%，但扣非净利润环比增长55%，核心配套车型销量下滑背景下体现新业务推进及成本管控成效。
3. 新业务增长动能：座椅业务在技术积累与客户基础支撑下加速落地，铁专箱需求持续上量，叠加问界及新客户成长预期，预计未来3年净利润增速分别为90%、44%、37%。
4. 风险提示：宏观经济波动、原材料成本上升、新能源竞争加剧及新产品落地延后为主要风险因素。