20241022-华安证券-上海沿浦-605128.SH-24Q3整体经营环比向上_新成长值得关注_3页_453kb

上海沿浦公司2024年第三季度业绩报告显示，公司前三季度营业收入1499亿元，同比增长47%，归母净利润108亿元，同比增长71%。三季度单季营业收入511亿元，同比增长28%，环比增长22%，归母净利润同比增长46%，环比增长56%。关键亮点包括毛利率提升至197%，同比上升16个百分点，环比上升22个百分点；归母净利率达9.1%，同比上升11个百分点，环比上升20个百分点。公司经营正循环，传统业务稳定，现金流强劲，净额155亿元，同比增88亿元，环比增73亿元。

公司成长核心在于座椅业务扩展，已从骨架延伸至整椅，凭借技术积累和客户基础快速发展。新项目和铁路专用集装箱持续上量，我们维持2024-2026年归母净利润预测17亿、23亿、31亿元，增速分别为82%、36%、36%，并维持“买入”评级。风险包括宏观经济波动、原材料涨价等。总体，公司进入新成长阶段，业绩和前景向好。