行业研究总结：欧盟光伏装机量将超预期，带动我国光伏材料需求提升
核心内容
欧盟发布REPowerEU方案细则，计划在2025年将太阳能光伏发电能力提升一倍，2030年达到600GW。该政策推动欧洲光伏装机量大幅增长，带动我国光伏组件出口及光伏材料需求上升，对我国光伏产业链形成利好。
主要观点
- 光伏装机量增长：欧盟计划通过多种方式提升太阳能发电能力，预计2022-2025年欧洲年均光伏新增装机量为45.9GW，2025-2030年为46.6GW，年复合增长率分别为18.9%和10.3%。
- 我国光伏出口增长：2021年中国出口光伏组件88.8GW，2022年Q1出口41.3GW，同比增长109%。欧洲光伏装机量增长将显著提升我国光伏组件进口需求。
- 硅材料需求提升：多晶硅作为光伏产业链核心原材料，2025年国内总需求量预计达111万吨，对应工业硅需求119万吨。硅材料需求增长将带动行业龙头盈利提升。
- EVA供需偏紧：受下游需求回暖及进口减少影响，EVA市场均价上涨至26400元/吨，接近2021年高点。国内EVA产能有限，仅斯尔邦、联泓新科、台塑等具备稳定供应能力，行业景气有望持续。
关键信息
- 光伏产业链：光伏组件出口增长、硅材料需求提升、EVA需求增长。
- 硅材料：多晶硅需求预计2025年达123万吨，工业硅需求预计达476万吨。
- EVA市场：2022年Q1国内EVA进口量同比下降19%，供给偏紧，行业景气持续。
- 行业动态：光伏材料、有机硅、EVA等板块表现强势，多个子行业如碳纤维、氟化工、有机硅等涨幅居前。
- 投资建议：建议关注光伏产业链上下游（多晶硅、工业硅、EVA）、有机硅、EVA龙头企业，如合盛硅业、联泓新科、斯尔邦等。
个股表现
涨幅前十
跌幅前十
重点化工产品价格跟踪
涨幅前十
| 产品 |
单位 |
最新价 |
周涨跌幅 |
30日涨跌幅 |
年涨跌幅 |
2021均价 |
2020均价 |
2019均价 |
| 液氯:江苏 |
元/吨 |
1,300 |
+18.18% |
-11.56% |
-7.14% |
1,508.90 |
837.98 |
416.18 |
| 磷矿石 |
元/吨 |
870 |
+8.75% |
+3.61% |
+26.09% |
538.74 |
384.64 |
/ |
| 硫磺(片):高桥石化 |
元/吨 |
3,780 |
+6.48% |
+11.01% |
+89.95% |
1,642.16 |
725.00 |
863.15 |
| 丁二烯:华东地区 |
元/吨 |
10,200 |
+5.15% |
-0.17% |
+137.21% |
7,910.41 |
6,428.52 |
9,494.89 |
| 苯胺:华东地区 |
元/吨 |
11,105 |
+4.67% |
-15.21% |
+11.05% |
10,916.15 |
5,797.30 |
6,507.10 |
跌幅前十
| 产品 |
单位 |
最新价 |
周涨跌幅 |
30日涨跌幅 |
年涨跌幅 |
2021均价 |
2020均价 |
2019均价 |
| 丁酮:华东地区 |
元/吨 |
10,700 |
-10.83% |
-12.43% |
-6.96% |
8,873.70 |
7,020.90 |
7,713.56 |
| 乙烯:东南亚 |
美元/吨 |
1,150 |
-5.74% |
-7.65% |
+14.43% |
1,001.52 |
700.17 |
832.56 |
| 高温煤焦油:山西地区 |
元/吨 |
5,200 |
-5.45% |
+14.26% |
+15.56% |
3,857.67 |
2,267.46 |
2,990.11 |
| 金属硅:553#:昆明 |
元/吨 |
16,650 |
-5.40% |
-3.03% |
-15.05% |
18,866.85 |
10,711.61 |
10,445.62 |
| 石脑油:新加坡地区 |
美元/桶 |
92.68 |
-5.16% |
-2.27% |
+12.72% |
70.61 |
40.52 |
56.92 |
投资建议
上游油气板块
- 建议关注：中国石油、中国石化、中海油、新奥股份及其他油服标的。
低估值化工龙头
- 三大化工白马：万华化学、华鲁恒升、扬农化工
- 民营大炼化及化纤板块：恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣
- 轻烃裂解板块：卫星化学、东华能源
- 煤制烯烃：宝丰能源
新材料板块
- 半导体材料：晶瑞电材、彤程新材、华特气体、雅克科技、昊华科技、南大光电、江化微、久日新材、鼎龙股份
- 风电材料：碳纤维、聚醚胺、基体树脂、夹层材料、结构胶等相关企业
- 锂电材料：电解液、锂电隔膜、磷化工、氟化工等相关企业
- 光伏材料：上游硅料、EVA、纯碱等相关企业
- OLED产业链：万润股份、瑞联新材、奥来德、濮阳惠成
传统周期板块
- 建议关注：农药、煤化工、尿素、染料、维生素、氯碱等领域相关标的。
风险分析
- 油价快速下跌或维持高位的风险
- 下游需求不及预期的风险
