20240325-浙商证券-龙净环保-600388.SH-龙净环保2023年年报点评_减值影响业绩_绿电+储能进入放量期_4页_467kb

龙净环保发布2023年年报，全年营收1097亿元同比下降8%，归母净利51亿元下滑37%，主要因商誉减值和业务建设费用拖累。环保主业受益于煤电小阳春，新增合同103亿元，毛利率提升至234%，并在手订单支持未来业绩。新能源业务加速推进，储能产品已投产，绿电项目在建，预计2024年放量。紫金矿业6次增持彰显信心。预计2024-2026年归母净利同比增速176.7%到221.7%，当前PE估值94-63倍，维持"买入"评级，但风险包括项目和业务开拓不及预期。