20180708-财通证券-社会服务行业周报（第27周）_汇率波动影响有限_出境游安全引发关注_12页_1mb

社会服务行业周报（第27周）总结

核心内容

本周社会服务行业整体表现回调，休闲服务指数下跌5.72%，在28个申万一级行业中位列第25。尽管人民币兑美元汇率持续走低，但分析师认为汇率波动对出境游市场影响有限，依然看好其长期发展。

主要观点

• 汇率影响有限：人民币贬值对出境游市场影响较小，主要原因是地接资源已提前采购，居民出游计划较为稳定，且休闲观光类游客对汇率不敏感。出境游市场的主要驱动力是经济增长和旅游目的地吸引力，汇率波动在可接受范围内。
• 安全问题引发关注：文化和旅游部针对泰国普吉岛游船事故迅速启动应急机制，并发布通知加强暑期旅游安全工作，强调游客应提高风险防范意识，理性出游。
• 行业估值处于低位：休闲服务板块近一年市盈率维持在37倍左右，本周降至34.5倍，处于28个行业中第三位，显示行业具备投资机会。
• 重点公司推荐：中国国旅（601888）和腾邦国际（300178）被列为本周核心推荐个股，投资评级分别为“买入”和“增持”。

关键信息

行情回顾

• 本周行情：上证指数下跌3.52%，创业板指下跌4.07%，沪深300下跌4.15%，休闲服务指数下跌5.72%。
• 年初至今行情：休闲服务指数上涨3.24%，在28个行业中排名靠前。中国国旅涨幅最大，达44.30%。
• 个股涨跌情况：
  • 涨幅前三：广州酒家（+3.78%）、三特索道（+2.75%）、*ST云网（-1.07%）。
  • 跌幅前三：锦江股份（-12.26%）、首旅酒店（-11.92%）、国旅联合（-11.55%）。
• 停牌个股：凯撒旅游和云南旅游因重大资产重组停牌，分别连续停牌111天和70天。

行业动态

• 民航客运量：2018年5月国际航线客运量达5,013万人，同比增长11.45%，预计暑期旅游旺季将带动客运量继续增长。
• 人民币汇率：本周美元兑人民币中间价为6.6336元，周涨幅0.27%；欧元、港元、日元、英镑、澳元兑人民币也均有所上涨。

行业要闻

• 文化和旅游部：针对暑期旅游安全发布紧急通知，强调游客需增强风险防范意识，合理规划行程，购买旅游保险。
• Airbnb向城宿投资500万美元：旨在增加高质量房源供给，提升平台服务。
• 复星国际分拆复兴旅文上市：拟在香港联交所独立上市。
• 华侨城签约麦积山文旅公司：将开展景区运营管理、品牌建设等合作。
• 洲际酒店收购丽晶酒店51%股份：未来可能继续收购剩余股份。
• 温德姆与七维文旅合作：在华开发麦客达温德姆品牌项目。
• 雅高收购SBE 50%股份：扩大在美国的服务范围。
• 南方航空设立雄安航空：拟出资100亿元，打造新子公司。

公司重要公告

• 中青旅：拟受让京能集团持有的古北水镇股权，交易方式为现金收购。
• 腾邦国际：控股股东拟发行不超过5亿元的可交换公司债券。
• 三特索道：控股股东通过集中竞价方式增持公司股份1.18%。
• 大连圣亚：董事杨子平计划增持公司股份500万元。

投资建议

• 行业评级：社会服务行业维持“增持”评级，预计未来6个月行业整体回报高于市场5%以上。
• 公司评级：
  • 买入：预计个股相对大盘涨幅超过15%。
  • 增持：预计个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。

风险提示

• 出境游安全风险：近期安全事故引发对旅游安全的关注，需防范潜在风险。
• 宏观经济波动风险：经济下行可能对行业整体表现产生不利影响。

总结

本周社会服务行业整体回调，但出境游市场仍被看好。人民币贬值对出境游影响有限，主要由于地接资源已提前采购、游客出行计划稳定、花费金额较低以及经济持续增长的支撑。文化和旅游部对暑期旅游安全的重视提升了行业关注度。重点公司如中国国旅和腾邦国际表现突出，行业估值处于低位，具备投资价值。同时，行业动态和公司公告显示，多家企业积极布局市场，拓展业务，行业仍具发展潜力。