20231211-首创证券-社会服务行业简评报告_社服_春节游需求提前释放_政策加速出境游恢复_11页_826kb

社服行业简评报告总结

核心内容

本报告分析了2023年12月11日社服行业动态，重点聚焦春节游需求提前释放和政策利好加速出境游恢复的趋势。报告指出，随着春节假期延长，国内和出境游市场需求显著增长，政策优化进一步推动行业复苏。

主要观点

春节游需求提前释放

• 春节游订单量和价格同步上升，国内游订单整体预订量同比增长134%。
• 春节出行热门目的地集中在东北、云南、广东、海南等地，冰雪游和避寒游成为主要主题。
• 滑雪团队游产品订单量同比增长16倍，冰雪游呈现就近高频、提前筹备、半径扩大的趋势。
• 携程数据显示，春节出境游订单同比增长近20倍，热门目的地包括东京、新加坡、曼谷、普吉岛、悉尼、首尔等。
• 出境滑雪产品订单12月环比上月增长460%，日本北海道和瑞士阿尔卑斯山地区成为热门目的地。

出入境利好政策推动跨境游市场修复

• 新加坡拟对中国实行30天免签政策，加强两国人员往来。
• 中国驻外使领馆自2023年12月11日至2024年12月31日，按现行收费标准的75%收取来华签证费。
• 多国对华免签政策陆续落地，如泰国、马来西亚、法国等，进一步推动出境游市场恢复。
• 入境方面，免签6国共有近1.8万人次入境中国，其中7000人次通过免签，占比39%。
• 新加坡金融管理局和中国人民银行开展跨境数字人民币试点，便利游客出境消费。

关键信息

海南主要机场客流情况

• 海口美兰机场累计班次4731架，同比增长152.59%，恢复至2019年同期的111.53%。
• 海口美兰机场累计旅客人次62.02万人，同比增长241.15%，恢复至19年的100.95%。
• 三亚凤凰机场累计班次2907架，同比增长183.33%，恢复至2019年同期的96.07%。
• 三亚凤凰机场累计客流47.31万人次，同比增长320.59%，恢复至19年的96.51%。

周度市场回顾

• 上周（12月4日-12月8日），申万社服行业指数变动-3.01%，在申万一级行业中排名第22。
• 沪深300指数变动-2.40%，社服跑输沪深300指数0.61个百分点。
• 旅游及景区板块跌幅最小，变动幅度为-1.87%。
• 个股涨幅前五为昂立教育（+31.72%）、国义招标（+12.72%）、零点有数（+8.86%）、力盛体育（+5.52%）、学大教育（+3.09%）。
• 个股跌幅前五为君亭酒店（-9.89%）、国缆检测（-9.02%）、西安饮食（-8.89%）、锦江酒店（-7.79%）、金陵饭店（-6.98%）。

行业要闻

• 免签政策：印尼考虑对中国、美国、澳大利亚等20国实行免签，中国欢迎相关措施。
• 福建文旅政策：发布《关于进一步释放旅游消费潜力促进文旅经济高质量发展的工作方案》，提出“11537”布局。
• 海南旅游投诉机制：海南放心游平台注册商家超16万，已承接投诉1033笔，挽回消费者损失30.6万元。
• 阿那亚Club Med更名：更名为苏卡酒店，部分“一价全包”产品取消。
• 东方甄选APP上线文旅产品：计划推出旅游套餐、景点门票、酒店套餐等，首批产品包括三亚、丽江、吉林等。

重要公告

• 国旅联合：终止重大资产重组事项。
• 海汽集团：大股东拟增持公司股份1200万至1500万股。
• 东方时尚：部分股份被司法冻结，冻结数量为5338.3855万股。
• *ST西域：与北京昱鉴文化科技有限公司共同设立合资公司。
• 桂林旅游：董事兼副总裁被采取留置措施。
• 众信旅游：终止转让全资子公司股权并注销。
• *ST凯撒：重整计划获得法院裁定批准，控制权将变更。

业绩及估值

• 中国中免：EPS预测为23E:3.31，PE为25，评级为买入。
• 锦江酒店：EPS预测为23E:1.15，PE为27，评级为买入。
• 长白山：EPS预测为23E:0.61，PE为25，评级为增持。
• 天目湖：EPS预测为23E:0.79，PE为23，评级为增持。
• 王府井：EPS预测为23E:0.80，PE为21，评级为增持。

风险提示

• 疫情持续反复。
• 行业需求复苏低于预期。
• 行业政策推进不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 宏观经济下行压力加大。
• 上市公司治理风险。
• 重要股东大幅减持风险。
• 大额商誉减值风险。
• 地缘政治风险。