20230102-东吴证券-环保行业跟踪周报_关于进一步完善市场导向的绿色技术创新体系实施方案（2023-2025年）_印发_持续推动绿色转型_40页_1mb

环保行业跟踪周报总结

核心内容

政策支持与绿色转型

2023-2025年《关于进一步完善市场导向的绿色技术创新体系实施方案》印发，提出9项重点任务，包括强化绿色技术创新引领、壮大创新主体、促进协同创新、加快技术转化、完善评价体系、加大财税金融支持、加强人才队伍建设、强化知识产权保护和深化国际交流合作。目标是到2025年，绿色技术创新体系进一步完善，绿色技术对低碳发展的支撑能力持续增强。

碳市场发展

碳市场制度日益完善，全国碳排放配额交易量和价格稳步提升。COP27会议聚焦甲烷减排，推动沼气利用和污水处理。同时，生态环境部发布多项标准，如《失活脱硝催化剂再生污染控制技术规范》和《含铬皮革废料污染控制技术规范》，以加强污染控制和治理。

产业链安全与投资机遇

报告强调双碳背景下环保产业的安全投资机遇，包括：

• 供应链安全：关注半导体产业链配套的环境治理技术，如电子特气（凯美特气）、压滤机（景津装备）等。
• 能源安全：新能源体系建设下的光伏治理、氢能、储能及天然气等投资机会。
• 粮食安全：酒糟资源化利用，重点推荐路德环境。
• 资源安全：锂电回收、提锂分离材料、金属与石化资源再生，重点推荐高能环境。

行业动态与市场表现

环保及公用事业板块本周上涨1.79%，表现优于大盘。涨幅前十的股票包括国中水务、龙净环保、奥福环保等，跌幅前十包括天瑞仪器、佳华科技、金圆股份等。

公司动态与投资建议

• 国林科技：臭氧设备龙头，拓展高品质乙醛酸和半导体清洗应用，预计2022-2024年归母净利润0.21/1.50/2.23亿元，给予“买入”评级。
• 景津装备：全球压滤机龙头，预计2022-2024年归母净利润8.52/10.45/12.84亿元，给予“买入”评级。
• 仕净科技：光伏废气治理龙头，受益于光伏行业景气度提升，预计2022-2024年归母净利润1.20/2.40/3.15亿元，给予“买入”评级。
• 天壕环境：神安线全线贯通，预计2022-2024年归母净利润4.07/7.22/9.80亿元，给予“买入”评级。
• 凯美特气：二氧化碳尾气回收龙头，关注电子特气国产替代，给予“买入”评级。
• 中国水务：业绩增长放缓，但直饮水业务增长显著，预计2023-2025年归母净利润19.68/22.90/26.94亿港元，维持“买入”评级。

主要观点

1. 绿色技术创新体系完善：政策推动绿色技术发展，提升企业创新活力，促进环保产业转型。
2. 碳市场与CCER前景：碳市场发展与欧盟相似，碳价长期上行，CCER需求释放，行业有望迎来盈利回升。
3. 产业链安全：关注供应链、能源、粮食和资源安全下的环保产业投资机会，如半导体清洗设备、光伏治理、酒糟资源化、锂电回收等。
4. 行业复苏：疫情后经济复苏，环保装备和资源化领域将迎来业绩修复，重点推荐相关公司。
5. 技术突破与项目进展：如国林科技的乙醛酸项目、仕净科技的固碳项目、天壕环境的神安线项目等，均体现出技术突破和项目推进。

关键信息

• 政策支持：发改委、科技部联合印发绿色技术实施方案，国家知识产权局发布绿色低碳技术专利分类体系。
• 行业数据：2022年1-11月环卫新能源销量同比增长35%，渗透率提升至5.45%；光伏行业景气度提升，带动相关设备需求。
• 公司动态：多家公司获得项目中标，如盈峰环境、福龙马、武汉控股等。
• 投资建议：重点推荐仕净科技、景津装备、国林科技、凯美特气、天壕环境等公司，建议关注旺能环境、三峰环境、海螺创业等。

风险提示

• 政策推广不及预期
• 利率超预期上升
• 财政支出低于预期
• 行业竞争加剧
• 疫情反弹影响经济活动
• 项目进度及需求恢复不及预期

重点推荐公司

• 重点推荐：仕净科技、景津装备、国林科技、凯美特气、路德环境、高能环境、天壕环境、九丰能源、新奥股份、三联虹普、伟明环保、瀚蓝环境、绿色动力、洪城环境、天奇股份、光大环境、英科再生、中国水务、宇通重工、百川畅银、福龙马、中再资环。
• 建议关注：旺能环境、三峰环境、海螺创业。

总结

该周报分析了环保行业在政策支持、市场发展和技术创新方面的最新动态，强调了绿色转型和双碳目标下的投资机遇，重点推荐了多个在绿色技术、资源化利用和新能源领域的龙头企业。同时，报告也指出行业面临的风险，如政策执行、利率上升、竞争加剧等，建议投资者关注政策导向和行业复苏带来的投资机会。