20221011-国海证券-环保_专精特新周报_污泥无害化处理和资源化利用实施方案_印发_15页_1mb

文档总结

核心内容

2022年9月27日，发改委、住建部、生态环境部联合印发《污泥无害化处理和资源化利用实施方案》，旨在推动污泥处理行业的规范化和资源化利用，提升环保治理水平。

主要观点

1. 环保观点

• 政策发布：三部委印发《污泥无害化处理和资源化利用实施方案》，提出到2025年全国新增污泥无害化处置设施规模不少于2万吨/日，城市污泥无害化处置率不低于90%，地级及以上城市不低于95%。
• 行业现状：我国城镇污水处理规模超过2亿吨/天，产生污泥量（含水率80%）超过6000万吨/年，中央环保督察多次指出地方违规处置污泥的问题，形势严峻。
• 措施内容：提出14项措施，涵盖规范处理方式、推广土地利用、压减填埋规模、推进焚烧处理、能量物质回收、提升设施效能、补齐缺口、强化监管、压实责任、完善价费机制、拓宽融资渠道等。
• 投资策略：环保行业部分细分赛道中短期需求提高，整体估值低于近一年均值，建议逢低布局。

2. 专精特新观点

• 政策支持：自2018年起，我国加大对专精特新企业的培育，推动中小企业向“专业化、精细化、特色化、新颖化”发展，实现“补短板”“锻长板”“填空白”目标。
• 投资主线：
  • 国产替代：部分制造业存在进口依赖，政策鼓励下替代产品研发进程有望加速，带动企业快速成长。
  • 碳中和：30/60目标明确，光伏、风电、新能源车装机规模及渗透率将加速提升，带动全产业链设备及部件需求增长。

关键信息

本周建议关注公司

重点公司点评

• 谱尼测试：深耕检测行业20年，全国拥有30余个基地，业务结构持续优化，拓展汽车、军工、医学等领域，管理效率提升，股权激励目标明确。
• 协鑫能科：并网总装机容量达3777.44MW，布局绿色出行，拟打造四大应用场景，可转债用于协鑫电港项目及电池级碳酸锂建设。
• 仕净科技：光伏制程污染治理龙头，客户资源优质，订单增长显著，与中建材签署76亿协议，拓展下游市场。
• 华铁股份：轨交座椅、给水系统市场稳定增长，市占率约50%，拟收购轨交轮对资产，优化海外布局。

行情回顾

• 环保板块：9月26日至9月30日，环保及公用事业指数下跌2.66%，跑输沪深300指数1.33pct，跑输创业板指2.01pct。
• 专精特新板块：涨幅前10名包括澳华内镜、海泰新光等，跌幅前10名包括雪龙集团、吉宏股份等。

风险提示

• 政策落地进度不及预期；
• 上市公司订单增速不及预期；
• 税收优惠制度变化；
• 并购进度不及预期；
• 疫情反复影响；
• 重点关注公司业绩不及预期。

行业评级及投资策略

• 维持环保及专精特新行业“推荐”评级；
• 建议关注“国产替代”和“碳中和”两条投资主线。

主要定增情况

• 华依科技：股东大会通过；
• 仕净科技：股东大会通过；
• 清新环境：董事会预案；
• 金圆股份：董事会预案；
• 金海高科：股东大会通过；
• 鹏鹞环保：董事会预案；
• 中环装备：董事会预案；
• 洪城环境：证监会通过；
• 凯美特气：董事会预案；
• 东江环保：股东大会通过；
• 富春环保：股东大会通过。

下周大事提醒

• 周一：旺能环境、东江环保、凯美特气股东大会召开；
• 周五：双良节能三季报预计披露；
• 长青集团、碧水源、国中水务、信测标准股东大会召开。

分析师介绍

• 王宁：首席分析师，法国KEDGE商学院硕士，中国人民大学学士，7年证券从业经验。
• 张婉妹：对外经济贸易大学金融学硕士，专注于固废、水务、第三方检测及专精特新板块研究。

投资评级标准

• 行业投资评级：
  • 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300；
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300；
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300。
• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上；
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%；
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%；
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。

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