20220620-国海证券-环保_专精特新周报_减污降碳协同增效实施方案_印发_14页_1mb

《减污降碳协同增效实施方案》及环保&专精特新行业周报总结

核心内容概述

2022年6月13日，生态环境部等七部门联合印发《减污降碳协同增效实施方案》，提出到2025年和2030年减污降碳协同推进的阶段性目标。该方案明确了五项基本原则，包括突出协同增效、强化源头防控、优化技术路径、注重机制创新和鼓励先行先试，旨在通过加强源头防控和推动重点领域的协同增效，提升减污降碳的协同度和能力。

主要观点与关键信息

环保行业观点

• 政策背景：《减污降碳协同增效实施方案》的发布标志着环保行业进入新的发展阶段，强调协同推进环保与碳减排。
• 目标设定：
  • 到2025年，形成减污降碳协同推进的工作格局，重点区域和领域取得明显成效。
  • 到2030年，助力实现碳达峰目标，提升污染防治领域的协同治理水平。
• 主要措施：
  • 强化源头防控，包括生态环境分区管控、准入管理、能源绿色低碳转型等。
  • 推动工业、交通、城乡建设等重点领域的协同增效。
• 行业评级：维持“推荐”评级，认为部分细分赛道中短期需求提高，整体估值低于近一年均值，适合逢低布局。

专精特新行业观点

• 政策背景：自2018年以来，国家持续加强对专精特新企业的培育，推动中小企业实现“专业化、精细化、特色化、新颖化”发展。
• 投资主线：
  1. 国产替代：部分制造业“卡脖子”领域存在进口依赖，政策支持下国产替代需求增强。《中国制造2025》提出，到2025年70%的核心基础零部件和关键材料实现自主保障。
  2. 碳中和：30/60双碳目标明确，预计“十四五”期间光伏、风电装机规模和新能源车渗透率将加速提升，带动相关设备及部件需求增长。
• 行业现状：目前已有4922家专精特新“小巨人”企业，其中A股上市公司360余家。政策支持力度大，企业有望快速发展。

本周建议关注个股

行情回顾

• 环保行业：6月13日至17日，环保及公用事业（中信）指数下跌0.25%，跑输沪深300指数1.90pct，跑输创业板指4.19pct。
• 子板块表现：监测、节能板块涨幅最大，分别为5.62%和3.66%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：*ST博天（26.22%）、宝馨科技（+16.76%）、双良节能（+11.72%）、汉威科技（+11.39%）、新元科技（+10.66%）。
  • 跌幅前五：华西能源（-14.93%）、高能环境（-9.24%）、理工能科（-6.07%）、中环装备（-4.88%）、洪城环境（-4.65%）。

本周行业要闻

• 环保行业：《减污降碳协同增效实施方案》印发，明确到2025年和2030年的目标和措施。
• 专精特新行业：工信部启动第四批专精特新“小巨人”企业培育工作，聚焦制造强国战略，推动中小企业发展。

本周公司要闻

• 环保公司：
  • 双良节能中标达拉特发电厂五期扩建工程。
  • 永清环保收购江苏永之清固废处置公司30%股权。
  • 天合光能计划在西宁投资建设新能源产业园项目。
• 专精特新公司：
  • 赛福天全资子公司预中标苏州少士电子科技翻建厂房项目设计。

风险提示

• 政策落地进度不及预期；
• 上市公司订单增速不及预期；
• 税收优惠制度变化；
• 并购进度不及预期；
• 疫情反复影响；
• 重点关注公司业绩不及预期。

投资策略

• 环保行业部分细分赛道中短期需求提高，整体估值已低于近一年均值，建议逢低布局。
• 专精特新行业政策支持力度大，企业有望快速发展，维持“推荐”评级。

下周大事提醒

行业评级标准

• 行业投资评级：
  • 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300；
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300；
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300。
• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上；
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间；
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间；
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。

重点关注个股与盈利预测

• 谱尼测试：2022年EPS预测为1.05元，PE（2022E）为36.31倍，投资评级为买入。
• 协鑫能科：2022年EPS预测为0.80元，PE（2022E）为19.80倍，投资评级为买入。
• 燕麦科技：2022年EPS预测为1.03元，PE（2022E）为16.56倍，投资评级为买入。
• 高能环境：2022年EPS预测为0.89元，PE（2022E）为12.90倍，投资评级为买入。
• 瀚蓝环境：2022年EPS预测为0.80元，PE（2022E）为25.45倍，投资评级为增持。

总结

《减污降碳协同增效实施方案》的印发标志着环保行业进入减污降碳协同发展的新阶段，政策支持将推动重点领域的绿色转型。同时，专精特新企业培育力度加大，国产替代和碳中和成为主要投资主线。建议投资者关注谱尼测试、协鑫能科、燕麦科技、华铁股份等公司，同时注意政策执行、订单增长、税收变化等风险因素。