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电力行业周报总结（20201212）

核心内容概述

本周电力行业周报聚焦于光伏行业的发展趋势、市场表现、行业动态及煤炭市场数据，同时对部分公司动态进行了分析，并提出了相关风险提示。

主要观点

1. 光伏行业发展趋势

• 新增装机量：预计2020年全国新增光伏装机约35GW，继续保持全球第一。
• 成本与利用率：光伏度电成本持续下降，利用率再创新高，行业进入依靠自身经济性发展的阶段。
• “十四五”目标：国家发改委和能源局正在测算“十四五”“十五五”光伏发电目标，预计“十四五”期间国内年均新增装机可达70GW，乐观情况下可达到90GW。
• 全球市场前景：预计2021至2025年全球年均新增光伏装机量为222-287GW，市场空间巨大。
• 行业优势：我国具备光伏全产业链制造优势，硅料、硅片、电池片、组件环节市占率全球第一，行业龙头具备定价权。

2. 光伏技术进展

• TOPCon电池效率：中来股份控股子公司泰州中来光电科技有限公司的TOPCon电池量产转换效率达到24.5%，是国内最高水平。
• 技术升级：采用新一代J-TOPCon2.0技术，提升效率与良率，使用全球领先的POPAID工艺技术，相比LPCVD技术更优。

3. 市场表现

• 指数下跌：本周公用事业指数下跌0.51%，电力行业指数下跌1.37%，而沪深300指数上涨1.71%。
• 子板块表现：火电指数下跌2.64%，水电指数下跌0.96%。
• 个股表现：
  • 涨幅前三：天富能源（25.45%）、惠天热电（7.64%）、广州发展（1.99%）。
  • 跌幅前三：国投电力（-9.00%）、绿色动力（-8.38%）、联美控股（-7.84%）。

关键信息

1. 行业政策动态

• 电力现货市场信息披露：国家能源局发布《电力现货市场信息披露办法（暂行）》，明确信息披露主体及分类。
• 湖北“十四五”规划：提出构建智慧能源系统，包括能源生产、输送、使用和储能的协调互补。
• 广东珠海：推动风能与太阳能互补发电及储能系统示范应用。
• 国家能源集团：与八家单位签订2021年度煤炭产运需衔接协议，涉及7.4亿吨中长期合同。
• 黄埔发电厂：6号燃煤发电机组关停，标志着传统火电逐步退出。
• 华能石洞口电厂：全国首个等容量替代煤电项目开工，计划2022年完成关停与投产衔接。

2. 煤炭市场数据

• 动力煤价格：CC15500动力煤价格指数周环比上升8元/吨，达到639元/吨；环渤海动力煤价格指数周环比上升4元/吨，达到574元/吨。
• 港口库存：秦皇岛港煤炭周平均库存508万吨，周环比上升4万吨；曹妃甸港库存279万吨，周环比下降5万吨；广州港库存256万吨，周环比上升15万吨。

风险提示

• 电力需求不及预期：全社会电力总需求下降可能导致发电企业收入减少。
• 煤炭价格大幅上涨：火电企业成本上升，盈利下降。
• 来水情况不及预期：水电企业业绩受流域来水影响较大。

评级体系

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持四个等级。

分析师信息

• 分析师：白竣天
• 证书编号：S1100518070003
• 联系方式：baijuntian@cczq.com

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总结

本周电力行业周报强调了光伏行业在成本下降与利用率提升方面的显著进展，指出其在全球能源结构转型中的重要地位。同时，报告对市场表现、行业动态及煤炭市场进行了分析，并列出了关键公司动态与风险提示，为投资者提供了全面的行业视角与决策参考。