电力行业专题报告_发展目标转向提质增效_促进光伏平价上网_17页_1007kb

光伏行业2018年发展总结

核心内容概述

2018年，中国光伏行业正处于从高速增长向提质增效转型的关键阶段。行业整体呈现出设备价格下降、新能源消纳改善、补贴缺口扩大等多重趋势，政策层面也从单纯鼓励发展转向严格管理、降低成本、保障消纳，推动行业向更可持续的方向发展。同时，光伏制造业在智能化、标准化方面加速升级，为行业长远发展奠定基础。

主要观点与关键信息

一、光伏发电爆发式增长，制造业规模扩大

• 2017年行业增长显著：全国新增光伏容量达53.94万千瓦，同比增长58.0%，累计装机容量130.25万千瓦，提前实现“十三五”规划目标。
• 制造业产能扩张：多晶硅、硅片、电池片、组件及逆变器等环节产能持续增长，其中组件产量占全球71%，龙头企业数量增加。
• 政策推动：国家能源局等发布多项政策，推动光伏行业规范发展，包括光伏扶贫、补贴管理、规模控制等。

二、设备价格下降、消纳改善，推动平价上网

• 组件价格持续下降：受产能扩张和需求增长放缓影响，组件价格下降，为“平价上网”提供支撑。
• 弃光率下降：2017年全国弃光率降至6%，2018年一季度进一步下降至4.3%，消纳改善有助于提升项目收益。
• 领跑者项目接近平价上网：部分地区的中标电价已接近火电电价，如吉林白城、陕西渭南等，表明光伏发电在部分地区已具备平价上网能力。

三、补贴缺口扩大，装机指标收紧

• 补贴缺口持续扩大：截至2017年底，全国可再生能源补贴缺口达1000亿元，其中光伏补贴缺口496亿元。
• 政策调整：国家开始控制光伏装机规模，不再按年度下发建设指标，各地需自行提出并获得监管机构批准。
• 分布式光伏受限：工商业屋顶分布式光伏被取消全额上网与余电上网模式，仅户用分布式不受限制，但需注意政策变化对补贴的影响。

四、管理、降本、保消纳，促进装机增长

• 严格管理：禁止“先建先得”，未开工的指标自动作废，推动行业有序发展。
• 降成本措施：包括规范用地管理、减少不合理税费与收费、降低中间环节费用等。
• 提升消纳能力：通过预警机制、技术升级和专项监管，提高光伏项目的利用小时数，促进清洁能源优先调度和消纳。

五、智能化、标准化，推动制造业升级

• 产业升级目标：推动智能制造与互联网、大数据、人工智能等技术融合，提升光伏产品全周期信息化管理水平。
• 应用示范：开展智能光伏工业园、建筑、交通、农业等领域的应用示范，支持智能光伏系统集成和运维。
• 产业集中度提升：政策引导下，中小企业面临淘汰或被并购，龙头企业在技术和成本上更具优势。

六、2018年光伏并网容量预测

• 总体预测：2018年全国光伏并网容量预计达42GW。
• 细分领域：
  • 地面集中式电站：17.5GW（含2017年指标并网约8.5GW）
  • 扶贫电站：2.5GW（含村级电站1.5GW、户用扶贫1GW）
  • 工商业屋顶：8GW
  • 户用光伏：6GW
  • 领跑者基地：6GW
  • 示范项目：2GW

七、建议关注的投资标的

• 阳光电源（002121.SZ）：

  • 专注于新能源电源设备，产品包括逆变器、储能系统等。
  • 2017年营收增长48.01%，净利润增长85.00%，逆变器业务占比41.44%，电站系统集成占比52.52%。
  • 在逆变器领域保持龙头地位，积极拓展电站业务。

• 隆基股份（601012.SH）：

  • 全球最大的单晶硅制造商，覆盖单晶硅、组件、电池片等全产业链。
  • 2017年营收增长41.90%，净利润增长130.38%，组件业务占比最高，达56.07%。
  • 研发能力强，毛利率高于行业平均水平，保持单晶硅龙头地位。

八、风险因素

• 宏观经济增长不达预期。
• 上游制造端成本降幅不达预期。
• 国家政策发生变化。
• 下游光伏消纳不达预期。
• 补贴缺口进一步扩大，影响企业投资意愿。

结论

2018年，中国光伏行业在政策引导下逐步从补贴驱动转向市场驱动，行业增长模式由“爆发式”向“提质增效”转变。设备价格下降、新能源消纳改善、政策规范管理等多重因素共同推动行业向更可持续、更高效的方向发展。同时，智能化与标准化的推进有助于提升光伏制造业的整体水平，龙头企业在这一过程中将更具竞争优势。