计算机行业：银行IT，国产化、数字化转型提升需求-20200108-广发证券-24页_1mb

银行IT行业分析总结

核心观点

• 银行IT国产化带来替换需求
  银行业去IOE始于“棱镜门”事件，旨在降低对IBM、Oracle、EMC等海外厂商的依赖。2015年，微众银行率先采用X86服务器、MySQL数据库及开源技术，实现分布式架构，显著降低IT成本并提升系统性能。张家港农商行等传统银行也逐步尝试国产化架构，推动银行IT基础设施的国产替代。

• 银行数字化转型带来IT建设新需求
  2019年《中国商业银行数字化转型调查研究报告》显示，75%的银行已启动或正在推进数字化转型。五大行聚焦智能网点改造，股份制银行优化线上渠道并探索技术+产品/场景模式，互联网银行则在产品研发和分布式架构、金融云方面领先。预计未来银行信息化投入占收入比例将进一步提升。

• 银行IT建设历史悠久，未来趋势明显
  我国银行IT建设始于80年代，经历了电子化、区域互联、虚拟化及以客户为中心的科技引领业务等阶段。未来银行IT将更加注重信息化建设的丰富性、底层架构的完善性以及科技赋能的深化，以应对日益复杂的金融产品和风控需求。

• 相关公司有望受益
  银行IT国产化和数字化转型将为行业内公司带来增长机会，建议关注长亮科技、宇信科技、高伟达等主要标的，以及先进数通、科蓝软件、润和软件等其他相关公司。

银行IT建设历史及当前特征

银行信息化建设历程

• 电子化阶段（80年代中期~80年代末期）
  早期银行采用IBM4300、日立M150等设备实现柜面业务电子化，但信息孤岛问题严重。

• 区域互联阶段（80年代末期~90年代末期）
  1989年启动全国电子联行项目，1993年人民银行牵头研发新一代支付系统，实现跨行、跨地区通存通兑。

• 虚拟化技术应用（21世纪初~2010年）
  银行开始采用虚拟化技术，形成资源池，提高IT资源利用率。如工商银行从2008年起推进服务器虚拟化。

• 以客户为中心的科技引领业务（2010年至今）
  银行逐步以科技驱动业务创新，云计算、大数据、容器等技术广泛应用，提升业务创新能力及上线速度。

当前银行IT系统特征

• 国有大型银行IT实力强，信息化水平高
  大型银行更倾向于自研IT系统，而中小型银行依赖IT解决方案提供商，形成“竖井式”IT架构。

• 对外资品牌依赖度高
  基础软件如操作系统、中间件、数据库仍以国外厂商为主，如IBM、Oracle、Microsoft等。

国产化——替换需求

去IOE与分布式架构发展

• 去IOE的挑战
  大型银行因业务稳定性要求高，难以快速迁移至国产设备。中小银行虽可采用开放平台，但国产设备的性能、安全性和稳定性尚未完全获得认可。

• 微众银行与张家港农商行的案例
  微众银行采用X86服务器、MySQL数据库和开源技术，实现高并发、高弹性、低成本的IT架构。张家港农商行采用腾讯TDSQL数据库，实现传统核心系统的国产化替代。

• 迁移趋势
  未来大型银行将逐步迁移非金融核心系统至X86平台，推动整体IT架构的国产化。

数字化转型——新建与完善需求

数字化转型成为未来发展方向

• 五大行的数字化战略
  工商银行、建设银行、农业银行、中国银行等均提出全面数字化转型战略，涵盖智能网点、线上渠道、风险管理、产品创新等方向。

• 股份制商业银行的布局
  招商银行、光大银行等通过金融科技子公司推进数字化转型，优化线上渠道，提升客户体验与风控能力。

• 互联网银行的领先实践
  互联网银行如微众银行、网商银行等在产品创新、技术应用及开放平台建设方面领先，推动金融生态发展。

相关标的

长亮科技

• 业务范围
  提供金融核心系统、大数据应用系统及互联网金融系统解决方案。

• 客户群体
  主要客户包括恒丰银行、民生银行、光大银行、交通银行等。

• 典型案例
  2019年张家港农商行采用长亮科技的解决方案，实现核心系统国产化替代。

宇信科技

• 业务范围
  提供咨询规划、软件产品、软件开发、技术服务、系统集成等综合服务。

• 客户群体
  服务客户包括中央银行、政策性银行、大型商业银行、股份制银行、城市商业银行等。

• 市场地位
  在渠道类解决方案市场占有率第一，管理类和业务类解决方案排名靠前。

高伟达

• 业务范围
  为银行、保险、证券等提供IT解决方案、IT运维服务及系统集成服务。

• 客户群体
  包括中国人民银行、工商银行、中国银行等。

其他相关公司

• 先进数通
  专注于金融IT解决方案，但2019年业绩数据未披露。

• 科蓝软件
  以银行核心系统为主营业务，但2019年业绩数据未披露。

• 润和软件
  提供金融IT解决方案，2019年预测净利润为3.75亿元，PE为31倍。

风险提示

• 银行IT国产化推进不及预期
• 数字化转型进展不及预期

投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内股价表现强于大盘10%以上
• 持有：预期未来12个月内股价相对大盘变动幅度介于-10%～+10%
• 卖出：预期未来12个月内股价表现弱于大盘10%以上

联系方式

• 广发证券股份有限公司
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