20260712-华龙证券-美容护理行业周报_创新产品国产化突破_数字化赋能产业升级_9页_443kb

美容护理行业周报总结

核心内容概览

本报告聚焦于2026年7月6日至7月10日期间美容护理行业的市场表现、行业动态及投资建议，分析了当前行业发展趋势与重点公司动向，强调技术创新、原料国产化、数字化转型等关键因素对行业发展的推动作用。

主要观点

1. 行业趋势

• 技术驱动创新：产品竞争正向“硬核功效、原料自主、跨界创新”升级，技术驱动成为核心增长逻辑。
• 国产化突破：高端原料如低免疫原水溶性丝素蛋白实现国产规模化量产，推动本土护肤品升级。
• 数字化转型：行业加速向数字化、标准化、产学研一体化治理转型，研发检测体系智能化升级成为趋势。
• 细分赛道崛起：减重GLP-1药物作为健康医美的高景气细分赛道，成为关注重点。

2. 关键信息

• 恒瑞医药：口服GLP-1药物HRS-7535在Ⅲ期临床试验中表现优异，减重效果显著且改善代谢指标，计划年内提交上市申请。
• 洲仁科技：成功实现低免疫原水溶性丝素蛋白的规模化生产，设计年产量达600吨，标志着高端丝素蛋白原料国产化通道打通。
• 丸美生物：与金现代合作启动智慧实验室（LIMS）项目，推进检测业务全流程线上化，提升研发效率与标准化水平。

重点关注公司及盈利预测

投资建议

根据行业发展趋势和公司治理转型方向，报告建议重点关注以下五类企业：

1. 核心原料技术壁垒企业：华熙生物、巨子生物，依托自主原料优势，构建上游技术壁垒。
2. 敏感肌细分龙头：贝泰妮，凭借产品与研发优势，稳居细分市场领先地位。
3. 多品牌线上运营企业：珀莱雅、上美股份、丸美生物，利用线上渠道红利实现多品牌高效增长。
4. 老牌品牌优化转型企业：上海家化，依托品牌与渠道优势，重塑企业价值。
5. 母婴个护差异化企业：润本股份，立足季节性刚需场景，打造母婴特色个护优势。

风险提示

1. 技术发展不及预期：新技术研发与产业化面临诸多挑战。
2. 行业竞争加剧：医美行业竞争格局分散，市场扩大可能加剧竞争。
3. 新产品表现不及预期：产品从研发到上线涉及多个环节，存在市场调研不足或定位偏差风险。
4. 政策监管趋严：医美行业涉及医疗技术，监管政策日益严格。
5. 宏观经济波动影响：医美消费受宏观经济和消费者信心影响，存在消费不及预期风险。

结论

报告维持对美容护理行业“推荐”评级，认为在技术创新、原料国产化、数字化转型等多重因素推动下，行业具备长期增长潜力，建议投资者关注具备技术优势、治理能力及市场竞争力的领先企业。