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2021年13家银行IT上市厂商竞争力报告总结

核心内容

本报告分析了13家银行IT上市厂商的行业概况、业绩表现、创新能力及资本市场表现，旨在揭示国内银行IT行业的发展趋势与竞争格局。报告指出，随着“去IOE”运动的推进及国家对信创的支持，银行IT行业迎来新的发展机遇。

主要观点

• 成立时间与客户基础：传统银行IT厂商多成立于2000年前后，早期以外包业务为主，客户多为大型银行。部分厂商如信雅达、高伟达、天阳科技仍与原始客户保持合作。
• 资本市场表现分化：13家厂商的市值和股价表现存在明显差异，头部厂商如中软国际、东华软件总市值较高，而部分公司如安硕信息、信雅达市值较低。
• 业务多元化带来业绩优势：业务范围较广的厂商在财务表现上优于单一业务的公司，尤其在金融和软件领域毛利率较高。
• 创新能力与研发投入：多数厂商注重研发投入，尤其是以软件为主导的公司，如信雅达研发费用占营收比例远高于行业平均水平。
• 人才战略分化：研发人员数量与薪酬呈现两极分化，部分公司存在人才流失风险，且人才可能流向云平台等。

关键信息

一、13家银行IT厂商概况

• 成立时间：集中在2000年前后，多数公司从业时间在15至25年之间。
• 客户分布：银行客户数量远多于证券、保险等领域，且银行注重IT建设，资金充足。
• 资本市场表现：2020年12月31日，中软国际和东华软件市值最高，天阳科技、宇信科技和安硕信息市值较低。
• 主要客户：
  • 信雅达、高伟达、天阳科技原始客户为建设银行
  • 科蓝软件、南天信息、中科金财原始客户为中国银行
  • 安硕信息原始客户为浦发银行
  • 长亮科技原始客户为烟台银行、恒丰银行
  • 宇信科技原始客户为中信银行

二、业务与财务表现

• 营收梯队：13家公司按营收分为三类，第一梯队（中软国际、神州信息、东华软件）营收较高，第三梯队（天阳科技、科蓝软件、安硕信息）营收较低。
• 金融收入占比：金融收入占比较高的公司营收较低，如长亮科技、科蓝软件、宇信科技和安硕信息，其营收中九成来自金融行业。
• 归母净利润：2020年前三季度，高伟达、南天信息和安硕信息CAGR增速较快，分别为95.42%、64.07%和56.69%。
• 毛利率：金融行业和软件产品毛利率较高，长亮科技和东华软件在金融领域毛利率分别达51.78%和51.09%。
• 应收账款：业绩较好的公司应收账款较高，如东华软件、神州信息和中软国际，其2019年应收账款分别为59.40亿元、33.04亿元和32.97亿元。

三、创新能力分析

• 研发投入：2017-2019年，13家公司平均研发支出为3.13亿元，占营收比重约12.36%。信雅达研发费用占比最高，三年均超过30%。
• 人才战略：研发人员数量与薪酬呈反比关系，南天信息、东华软件和神州信息研发人员占比最高，宇信科技、高伟达和天阳科技人均薪酬最高。
• 技术发展：随着国产化推进，硬件替代较快，但软件发展仍面临挑战，厂商需加强自主研发能力。

四、行业趋势与展望

• 去IOE与信创政策：自“棱镜门”事件后，国内机构推动去IOE，银行IT厂商加速国产化替代。
• 数字化转型加速：央行数字货币试点推动银行IT建设，厂商需适应不同技术能力的银行客户需求。
• 客户拓展：厂商逐步拓展至保险、证券等领域，非传统IT服务商也进入银行IT市场。
• 股价表现：港股公司表现优于A股，且开盘价较低的公司涨幅较高。

结论

银行IT行业在政策支持与市场需求的双重推动下，正经历快速发展。厂商在提升技术能力、拓展业务范围、加强研发投入等方面持续发力，以应对行业挑战与机遇。未来，随着信创政策的深化和银行数字化进程的加快，银行IT服务商将面临更大的竞争与转型压力。