汽车电子行业深度报告：汽车智能化加速渗透，汽车电子产业链迎来发展机遇_42页_2mb

汽车电子行业总结

核心内容概述

汽车电子行业正处于快速发展阶段，尤其是随着汽车智能化的加速渗透，行业迎来新的发展机遇。2022年被视为智能汽车落地的重要年份，汽车缺芯局面开始缓解，销量回暖，推动智能汽车的普及和应用。科技巨头如华为、苹果、小米、百度等纷纷进入智能汽车领域，加速了行业的技术革新和市场扩张。

主要观点

• 汽车智能化趋势明显：L2级智能汽车渗透率已达到15%，预计2025年将提升至45%；L3级智能汽车渗透率预计从2021年的1%提升至2025年的10%。2022-2025年将是L3级智能汽车集中落地的大年。
• 芯片是智能汽车的“大脑”：车载芯片包括MCU、AI芯片、功率半导体和通信芯片，其中AI芯片在高阶自动驾驶中发挥关键作用，车规级AI芯片已实现量产。
• 传感器是智能汽车的“眼睛”：车载传感器包括摄像头、雷达（毫米波、超声波、激光雷达），其中激光雷达在L3级以上智能驾驶中起着不可或缺的作用，预计2022年将成为激光雷达量产元年。
• 国产替代空间广阔：在MCU、AI芯片、IGBT、存储芯片、通信芯片等领域，国产厂商正在逐步打破海外垄断，占据市场份额，未来有望实现更大突破。
• 投资建议明确：建议关注具备全球竞争力和国产替代能力的龙头公司，如韦尔股份、德赛西威、联创电子、斯达半导、时代电气、比亚迪半导体、兆易创新等。

关键信息

1. 汽车销量与缺芯缓解

• 2022年11月：国内汽车销量达252.2万辆，同比降幅收窄至个位数（9.07%），环比增长8.1%。
• 新能源汽车销量：2022年11月达45.0万辆，同比增长1.2倍，单月渗透率已达17.8%。
• 预测：2022年中国汽车总销量预计达2750万辆，同比增长5.4%；新能源汽车销量预计达500万辆，同比增长47%。

2. 芯片市场分析

2.1 MCU芯片

• 市场规模预测：从2020年的64亿美元增长至2030年的119亿美元，未来十年复合增速为6.42%。
• 国内厂商：四维图新（杰发科技）、上海芯旺微电子、赛腾微电子、比亚迪半导体等实现了车规级MCU产品量产，但主要集中在中低端市场。
• 海外厂商：瑞萨电子、恩智浦、英飞凌、赛普拉斯等占据全球车规级MCU市场，合计市占率高达98%。

2.2 AI芯片

• 市场规模预测：从2020年的16亿美元增长至2030年的202亿美元，未来十年复合增速达28.81%。
• 国内厂商：华为、地平线、黑芝麻等已实现车规级AI芯片量产，其中地平线征程五代算力达96TOPS，性能超过特斯拉FSD芯片。

2.3 功率半导体（IGBT）

• 市场规模预测：2025年全球新能源汽车IGBT市场规模预计达46亿美元，是2020年的6.08倍。
• 国内厂商：比亚迪半导体、斯达半导、时代电气在国内市场占据约20%的市场份额，未来有望进一步扩大。

2.4 存储芯片

• 市场规模预测：全球汽车存储IC市场规模预计从2020年的40亿美元增长至2025年的83亿美元，未来五年复合增速约15.7%。
• 国产厂商：ISSI（已被北京君正收购）和兆易创新在车载DRAM和NOR Flash领域崭露头角，兆易创新NOR Flash产品已通过AEC-Q100认证。

2.5 通信芯片

• T-Box市场：2020年国内T-Box前装市场渗透率50%，预计2025年提升至85%。
• 通信芯片：高通、联发科等海外厂商占据主导地位，但紫光展锐和华为海思在消费电子领域已取得突破，有望在车载通信芯片市场实现国产替代。

3. 传感器市场分析

• 传感器类型：包括摄像头、毫米波雷达、超声波雷达、激光雷达。
• 应用方向：摄像头用于车道偏离预警、交通标志识别等；毫米波雷达用于自适应巡航、自动紧急制动；超声波雷达用于自动泊车；激光雷达用于环境建模、障碍物识别等。
• 传感器需求增长：预计至2030年，车载摄像头市场规模将达1232亿元，未来十年复合增速为21%；超声波雷达市场规模为332亿元，复合增速为12%；毫米波雷达市场规模为960亿元，复合增速为16%；激光雷达市场规模为1367亿元，2022-2030年复合增速达60%，增速最高。

4. 激光雷达市场进展

• 量产元年：2022年有望成为激光雷达量产的关键年份，部分车型已开始搭载激光雷达。
• 技术路径：机械式激光雷达成本高，而固态或混合固态激光雷达将成为主流，成本降低至1000美元以内。
• 国产厂商：禾赛科技、速腾聚创、镭神智能等在技术、价格方面具备一定优势，已通过车规级认证。

风险提示

• 智能汽车渗透率不及预期：技术突破和市场接受度可能影响行业增长。
• 技术研发不及预期：芯片和传感器技术发展速度可能不及预期。
• 中美科技争端加剧：可能影响国产芯片和传感器的市场拓展。
• 汽车芯片紧缺加剧：可能对行业造成短期冲击。
• 汽车销量不及预期：可能影响行业整体发展速度。

投资建议

建议关注以下方向的公司：

1. 智能汽车“大脑”：拥有全球竞争力的MCU和AI芯片龙头公司，如韦尔股份、德赛西威、斯达半导、时代电气、比亚迪半导体等。
2. 智能汽车“眼睛”：具备国产替代能力的传感器厂商，如四维图新、联创电子、华阳集团、炬光科技等。
3. 车载显示、语音交互、PCB等：受益于智能汽车渗透率提升的细分产业链龙头公司，如深天马、京东方A、长信科技、蓝思科技、歌尔股份、联创电子、水晶光电等。

总结

汽车电子行业在智能汽车浪潮中扮演着至关重要的角色，芯片和传感器是推动行业发展的核心要素。随着汽车销量回暖和缺芯局面缓解，行业迎来新的增长机遇。同时，科技巨头的加入加速了智能汽车的发展进程，国产替代趋势明显，建议投资者关注具备技术优势和市场潜力的龙头企业。