20160522-广发证券-电子行业深度_赶超经济模式下看特斯拉对电子产业带来的机遇与变革_17页_1mb

电子行业总结：特斯拉对电子产业带来的机遇与变革

核心内容概述

本文主要分析了大陆电子行业在加速赶超背景下，面对汽车电子领域新机遇的前景。文章指出，随着汽车电子化、智能化的发展，以及特斯拉等科技企业的加入，大陆电子企业有望在这一新产业周期中实现弯道超车，推动行业进一步深化赶超经济模式。同时，文章也对投资建议和相关风险进行了说明。

主要观点

1. 大陆电子行业加速赶超

• 大陆电子行业通过产业转移和全球分工实现了快速发展，已在全球多个消费电子细分领域实现对台湾企业的追赶或超越。
• 智能手机时代的成功经验为大陆电子企业向汽车电子领域拓展奠定了基础。
• 大陆电子行业在技术积累、管理能力、资本支持等方面具备优势，未来有望在汽车电子领域实现更大突破。

2. 汽车电子化趋势明显

• 全球汽车电子市场规模已超2000亿美元，中国汽车电子市场规模约4000亿元人民币，发展潜力巨大。
• 汽车电子化程度不断提升，单台汽车中电子零部件成本占比从1950年的1%上升至2010年的30%，且呈加速上升趋势。
• 新能源汽车尤其是电动汽车的普及进一步提升了单车电子零部件成本比例。

3. 汽车电子产业链正发生变革

• 汽车电子零部件正向标准化、模组化发展，整车厂对成本控制的诉求增强，为零部件厂商创造了更多机会。
• 随着整车厂对供应链的开放，新兴企业有机会进入这一领域并实现快速成长。

4. 特斯拉引领智能汽车时代

• 特斯拉采用纯电动汽车方案，凭借优质产品体验和创新能力，有望成为智能汽车时代的“苹果”。
• 特斯拉的崛起对汽车产业链带来深远影响，其供应商体系和市场表现展示了对产业链企业的带动效应。
• 特斯拉的加入推动了汽车电子供应链的开放，为大陆企业提供了进入高端市场的契机。

5. 智能汽车时代开启

• 智能汽车作为兼具场景与移动特点的终端，将接力智能手机成为新一代计算平台。
• 以特斯拉为代表的科技企业正在推动智能汽车产业链的发展，开启新的产业周期。

关键信息

产业背景

• 大陆电子行业属于典型的加速赶超型经济，通过承接产业转移和全球分工实现快速成长。
• 台湾电子行业以代工产业为核心，实现了对欧美日韩企业的跟随与赶超。
• 大陆电子行业正从智能手机时代向汽车电子时代过渡，后者将成为新的增长引擎。

投资机遇

• 汽车电子是未来消费电子产业链的重要方向，具备广阔的市场空间和增长潜力。
• 大陆企业在汽车电子领域具备横向拓展能力，尤其是具备技术积累和供应链整合能力的企业。
• 推荐关注以下企业：四维图新、法拉电子、安洁科技、星宇股份、宏发股份、东山精密、得润电子、欣旺达、胜利精密、均胜电子。
• 强烈建议关注车载触控模组厂商。

风险提示

• 新技术替代速度不及预期的风险。
• 行业竞争加剧的风险。

投资建议

• 行业评级：买入
• 重点关注：汽车电子产业链相关企业，尤其是与特斯拉供应链相关的厂商。
• 推荐企业：包括电池、车载信息系统、ADAS系统、车身电子等领域的上市公司。

未来展望

• 大陆电子企业有望在汽车电子领域实现对台湾乃至日韩、欧美企业的赶超。
• 汽车电子化、智能化、供应链开放三大趋势将推动行业持续增长。
• 特斯拉等科技企业的加入为行业带来新的变革与机遇，有助于构建更加开放和多元的汽车电子供应链体系。

结论

在智能手机时代逐渐走向尾声、汽车电子化趋势加速的背景下，大陆电子企业正迎来新的发展机遇。特斯拉作为智能汽车时代的引领者，不仅改变了传统汽车产业链格局，也为大陆相关企业提供了进入高端市场的机会。未来，随着技术进步和市场需求的扩大，大陆电子行业有望在汽车电子领域实现更深层次的赶超，成为全球电子产业的重要力量。