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市场快报总结

核心内容

2023年1月9日的市场快报涵盖了A股市场各主要行业近期表现、宏观经济政策动向、投资策略建议以及固定收益、中小盘、行业公司等多方面的分析。整体来看，市场呈现结构性行情，部分行业表现强势，而另一些行业则面临较大压力。

昨日涨跌幅前五行业

• 电力设备：+2.67%
• 有色金属：+1.333%
• 基础化工：+1.197%
• 石油石化：+1.192%
• 汽车：+1.155%

昨日涨跌幅后五行业

• 传媒：-2.455%
• 社会服务：-2.052%
• 综合：-1.458%
• 交通运输：-1.344%
• 美容护理：-1.314%

主要观点

总量视角

1. 宏观经济：

   • 国内宏观政策聚焦于扩大内需与构建现代化产业体系。
   • 地产需求侧宽松继续加码，首套房贷利率政策建立动态调整机制。
   • 疫情防控优化，医保谈判落地，国产创新药有望快速放量。
   • 美联储态度偏鹰，预计2023年2月FOMC会议可能加息25bp。

2. 投资策略：

   • 市场进入“躁动反攻”行情，建议重点布局成长风格。
   • 消费复苏预计经历“由弱转强”，建议关注服务性消费板块。
   • 券商板块具有阶段性机会，推荐轻资本成长型券商。

3. 固定收益：

   • 利率债市场迎来开门红，市场流动性保持宽松。
   • 首套房贷利率动态调整机制建立，有助于房地产市场平稳发展。
   • 煤价止跌反弹，Q1煤炭投资价格可能更凸显。

行业公司

• 农林牧渔：

  • 生猪出栏提速，鳗苗新季供给值得关注。
  • 猪价回落，行业或出现二次去产能。

• 传媒：

  • 《鹅鸭杀》验证社交游戏内容价值，建议布局春节档及内容互联网平台。
  • 推荐标的包括腾讯控股、网易-S、快手-W等。

• 食品饮料：

  • 白酒节前弱复苏，节后改善潜力较大。
  • 推荐组合包括贵州茅台、山西汾酒、中炬高新、嘉必优等。

• 医药：

  • 新冠诊疗方案第十版出台，医保谈判落地，国产创新药有望快速放量。
  • 中药全产业链监管加强，建议关注具备技术优势的药企。

• 煤炭开采：

  • 煤价止跌反弹，Q1煤炭投资价格可能更凸显。
  • 推荐标的包括兖矿能源、兰花科创、华阳股份等。

• 非银金融：

  • 券商阶段性机会显现，保险年度性机会值得期待。
  • 推荐标的包括中国平安、中国人寿、东方财富等。

• 建材：

  • 地产政策再出利好，建材行情向上可期。
  • 推荐标的包括东方雨虹、三棵树、海螺水泥等。

• 计算机：

  • 持续布局信创板块，建议关注信创+应用软件及数据安全领域。
  • 推荐标的包括太极股份、中亦科技、恒生电子等。

• 化工：

  • 房地产行业持续迎来政策利好，关注相关龙头白马投资机会。
  • 推荐标的包括万华化学、华鲁恒升、卫星化学等。

• 电力设备与新能源：

  • 光伏降价后项目经济性提升，装机量及配套储能有望增长。
  • 推荐标的包括华晟喜马拉雅、华阳股份、比亚迪等。

• 汽车：

  • 广州车展开幕，助力需求复苏。
  • 推荐标的包括比亚迪、吉利汽车、长城汽车等。

关键信息

政策动向

• 地产需求侧宽松政策继续加码，首套房贷利率政策动态调整机制建立。
• 金融支持水利建设、新能源可靠替代能力提升等政策落地。
• 美联储12月会议表态偏鹰，预计2023年2月加息25bp。

市场表现

• 沪深300指数上涨2.82%，建材板块涨幅最大，达5.08%。
• 可转债市场迎来开门红，平均价格上涨，转股溢价率下降。
• 券商板块估值处于底部，预计2023Q1流动性宽松将推动行情。

行业动态

• 《鹅鸭杀》在社交游戏领域表现突出，验证内容价值。
• 新能源汽车价格下调，特斯拉和比亚迪发布新车型。
• 卫星化学拟推进EAA树脂国产替代，国内需求增长显著。

风险提示

• 国内外货币政策分化，国内政策执行不及预期。
• 疫情扩散超预期，影响消费复苏及经济表现。
• 大宗商品价格波动，影响行业盈利。
• 券商及保险板块面临股市波动风险，影响盈利弹性。
• 海外政治冲突加剧，影响全球经济及市场情绪。