家用电器行业气候研究十步曲（五）：预计今夏副热带高压控制南方，炎热高温-20200604-兴业证券-12页_1mb

文档总结

核心内容

本文档分析了2020年中国夏季气候的预测，指出副热带高压（副高）是导致南方地区炎夏的主要因素。通过回顾历史案例和当前气象数据，分析师王家远认为，2020年夏季中国将呈现正常气候，副高将长期控制南方，导致高温少雨的天气状况，利好空调等白电产品销售。

主要观点

• 副高是高温成因：副高内部盛行下沉气流，抑制降雨，导致晴朗炎热天气，是南方炎夏的主要原因。
• 雨带与副高关系密切：夏季风与冷空气在副高北侧相遇，形成降雨带，雨带随副高北移，导致中国从南到北依次进入雨季。
• 正常气候下的炎夏特征：6月南方进入梅雨季节，气温偏低；7-8月副高控制南方，高温少雨，形成炎夏。
• 历史案例支持预测：2017年正常气候下，南方出现持续高温，与2020年预测情况相似。
• 2020年夏季预测：根据NOAA数据，2020年夏季有65%的概率为正常气候，副高将控制南方，带来高温少雨天气，推动空调需求。

关键信息

气候影响因素

• 副热带高压：主要影响中国南方夏季气候，带来高温少雨。
• 夏季风：从太平洋和印度洋带来水汽，与冷空气相遇形成降雨带。
• 厄尔尼诺现象：若发生，将导致南方降雨增多，形成凉夏；2020年尚未出现厄尔尼诺现象。

天气规律

• 雨带移动：雨带随副高季节性北移，5-6月华南进入雨季，6-7月长江中下游入梅，7-8月华北、东北进入雨季，南方进入炎夏。
• 三伏天：7月中旬至8月中旬，南方受副高控制，出现持续高温天气。

历史案例

• 2017年炎夏：7-8月南方多地高温日数达15~20天，高温日数为1961年以来历史同期最多。
• 2020年预测：副高将在7-8月控制南方，高温少雨，与2017年类似。

投资建议

• 看多炎夏：2020年夏季气候条件利好白电行业，尤其是空调。
• 推荐企业：格力电器（空调内销占比高）为首选，其次为美的集团。

风险提示

• 历史不能完全复制：当前气候与历史情况存在差异，需谨慎参考。
• 数据不确定性：预测基于现有气象数据，未来可能受多种因素影响。

投资评级说明

• 股票评级：分为买入、审慎增持、中性、减持、无评级。
• 行业评级：分为推荐、中性、回避。
• 评级依据：基于报告发布日后12个月内公司股价或行业指数相对相关市场指数的涨跌幅。

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总结

本文档聚焦于2020年中国夏季气候预测，强调副热带高压对南方炎热天气的影响。通过历史数据分析和当前气象趋势，预测2020年夏季南方将出现高温少雨的炎夏天气，对空调等白电产品销售有利。分析师建议投资者关注空调行业，重点推荐格力电器和美的集团。同时提醒投资者注意历史与现实的差异，以及报告的参考性质。