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报告摘要
金融工程日报总结（2017年9月7日）
核心内容概述
本报告为2017年9月7日的金融工程日报，内容涵盖市场指数、行业表现、融资融券、股指期货及上证50ETF期权的最新数据与分析。报告旨在为投资者提供市场动态的参考信息，帮助其理解当前市场趋势和投资策略。
一、市场指数表现
1.1 重要指数涨跌情况
- 最新1个交易日：各指数涨跌不一，创业板指数涨幅最大（0.94%），上证50跌幅最大（-0.57%）。
- 最新5个交易日：除上证50（-0.51%）下跌外，其他指数均上涨，创业板指数涨幅最大（3.49%）。
- 最近22个交易日：所有指数均上涨，创业板指数涨幅最大（9.84%）。
表1 市场重要指数一览
| 指数名称 | 最新1个交易日收益率 | 最新5个交易日收益率 | 最近22个交易日收益率 |
|---|---|---|---|
| 上证50 | -0.57% | -0.51% | 3.04% |
| 沪深300 | -0.20% | 0.40% | 3.29% |
| 中证500 | 0.54% | 2.38% | 4.82% |
| 上证指数 | 0.03% | 0.65% | 3.23% |
| 中小板指数 | 0.07% | 2.48% | 7.55% |
| 创业板指数 | 0.94% | 3.49% | 9.84% |
| 金融指数 | -0.53% | 0.54% | 4.65% |
二、行业表现
1.2 行业涨跌情况
- 最新1个交易日：通信行业涨幅最大（1.29%），非银金融跌幅最大（-0.87%）。
- 最新5个交易日：多数行业上涨，计算机行业涨幅最大（6.20%），家用电器跌幅最大（-1.55%）。
- 近1个月：所有行业均上涨，计算机行业涨幅最大（15.46%）。
表2 行业指数一览（申万一级）
| 行业名称 | 最新1个交易日收益率 | 最新5个交易日收益率 | 最近22个交易日收益率 |
|---|---|---|---|
| 采掘 | 0.53% | 4.48% | 6.25% |
| 传媒 | 0.59% | 1.83% | 4.94% |
| 电气设备 | 0.79% | 2.89% | 5.13% |
| 电子 | 0.44% | 3.72% | 10.37% |
| 房地产 | 0.00% | 0.13% | 2.50% |
| 纺织服装 | 0.25% | 1.38% | 3.17% |
| 非银金融 | -0.87% | -0.26% | 5.26% |
| 钢铁 | 0.80% | 3.88% | 0.40% |
| 公用事业 | 0.02% | 0.07% | 2.82% |
| 国防军工 | 0.86% | 1.54% | 1.84% |
| 化工 | 0.77% | 2.39% | 2.31% |
| 机械设备 | 0.47% | 2.34% | 4.32% |
| 计算机 | 1.13% | 6.20% | 15.46% |
| 家用电器 | -0.21% | -1.55% | 1.20% |
| 建筑材料 | -0.13% | -0.63% | 2.09% |
| 建筑装饰 | 1.06% | 0.41% | 4.05% |
| 交通运输 | -0.08% | -0.24% | 2.33% |
| 农林牧渔 | 0.13% | 0.93% | 5.30% |
| 汽车 | 0.59% | 1.32% | 2.55% |
| 轻工制造 | 0.03% | 1.22% | 3.07% |
| 商业贸易 | -0.17% | 0.16% | 2.45% |
| 食品饮料 | -0.56% | -0.33% | 2.24% |
| 通信 | 1.29% | 1.67% | 7.97% |
| 休闲服务 | -0.36% | 4.62% | 6.95% |
| 医药生物 | -0.12% | 1.13% | 3.63% |
| 银行 | -0.68% | -0.62% | 1.50% |
| 有色金属 | 1.06% | 5.75% | 6.59% |
| 综合 | 0.28% | 1.93% | 4.29% |
三、融资融券数据
- 9月5日两融余额：上涨至9568.23亿元，其中融资余额为9518.91亿元，融券余额为49.33亿元。
- 行业融资余额：非银金融居首。
- 行业融券余额：非银金融和银行居前。
图7 融资余额与融券余额（亿元）
四、股指期货表现
- 最新交易日基差：IH1709基差为正（0.05%），IF1709和IC1709基差为负（-0.07%、-0.20%）。
- 基差/指数（年化）：IH1709为2.20%，IF1709为-3.00%，IC1709为-8.30%。
表3 股指期货主力合约表现
| 类型 | 指数点位 | 昨日基差 | 今日基差 | 基差/指数 | 基差/指数(年化) |
|---|---|---|---|---|---|
| 上证50股指(IH) | 2715.80 | 2.55 | 1.47 | 0.05% | 2.20% |
| 沪深300股指(IF) | 3846.60 | -2.85 | -2.85 | -0.07% | -3.00% |
| 中证500股指(IC) | 6593.60 | -2.66 | -13.52 | -0.20% | -8.30% |
五、上证50ETF期权分析
4.1 隐含波动率
- 最近几个交易日，中国波指和期权隐含波动率有所上涨。
图12 上证50ETF期权隐含波动率
图13 上证50ETF隐含波动率结构
4.2 期权合约虚值结构
- 远月合约：购虚值大于沽虚值，购3月2.750元行权价合约虚值最大（5.59%）。
- 近月合约：购虚值大于沽虚值，购9月2.750元行权价合约虚值最大（1.37%）。
- 趋势：最近几个月合约购虚值均高于沽虚值。
图14 上证50ETF期权虚值结构
4.3 期权合约持仓量和成交量
- 购1709：持仓量564,050，成交量310,124
- 沽1709：持仓量580,448，成交量191,753
- 购1710：持仓量113,611，成交量57,232
- 沽1710：持仓量114,569，成交量36,161
- 购1712：持仓量151,343，成交量21,014
- 沽1712：持仓量189,031，成交量16,721
- 购1803：持仓量77,370，成交量6,174
- 沽1803：持仓量52,611，成交量6,892
表4 期权各合约持仓量和成交量
图15 上证50ETF期权持仓量和成交量比较
六、市场评级与风险提示
市场指数评级
- 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
- 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
- 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%
行业指数评级
- 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
- 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间
- 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%
公司股票评级
- 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
- 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
- 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
- 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
- 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%
风险提示
- 本报告仅作为参考，不构成投资建议。
- 报告基于公开资料，对其真实性、准确性、完整性不作保证。
- 报告可能因时间变化而更新，建议关注后续研究报告。
免责条款
- 东海证券可能发布不同结论的报告。
- 关联机构可能持有报告中涉及的公司证券。
七、分析师简介
- 丁竞渊：博士，东海证券研究所高级研究员，证券从业10年，具备丰富的量化平台研发与金融工程研究经验。
八、联系方式
- 证券分析师：丁竞渊
- 执业证书编号：S06305160800
- 电话：021-20333723
- 邮箱：djy@longone.com.cn
- 联系人：郑朝阳
- 电话：021-20333938
- 邮箱：zhengcy@longone.com.cn
九、东海证券研究所信息
上海研究所
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