20171010-东海证券-金融工程日报_13页_896kb
报告摘要
金融工程日报总结（2017年10月10日）
核心内容概览
本报告为2017年10月10日的金融工程日报，涵盖了市场指数、行业表现、融资融券、股指期货及上证50ETF期权等关键金融指标的分析。
主要观点与关键信息
1. 市场指数表现
- 最新1个交易日：各主要指数均上涨，其中创业板指数涨幅最大（1.22%）。
- 最新5个交易日：各指数均上涨，中证500涨幅最大（2.90%）。
- 最近22个交易日：多数指数上涨，中小板指数涨幅最大（4.45%），金融指数跌幅最大（-1.35%）。
| 指数名称 | 最新1个交易日收益率 | 最新5个交易日收益率 | 最近22个交易日收益率 |
|---|---|---|---|
| 上证50 | 0.74% | 0.43% | -0.83% |
| 沪深300 | 1.19% | 1.69% | 1.57% |
| 中证500 | 1.14% | 2.90% | 3.21% |
| 上证指数 | 0.76% | 0.98% | 0.40% |
| 中小板指数 | 1.20% | 2.68% | 4.45% |
| 创业板指数 | 1.22% | 2.51% | 2.19% |
| 金融指数 | 0.95% | 1.16% | -1.35% |
2. 行业表现
- 最新1个交易日：各行业普遍上涨，家用电器涨幅最大（3.32%），休闲服务跌幅最大（-0.96%）。
- 最新5个交易日：各行业普遍上涨，通信涨幅最大（6.66%），银行跌幅最大（-0.31%）。
- 近1个月：行业涨跌不一，通信涨幅最大（10.91%），钢铁跌幅最大（-3.71%）。
| 行业名称 | 最新1个交易日收益率 | 最新5个交易日收益率 | 最近22个交易日收益率 |
|---|---|---|---|
| 采掘 | 0.10% | 1.69% | -0.13% |
| 传媒 | 1.01% | 1.46% | -0.61% |
| 电气设备 | 0.97% | 2.31% | 5.83% |
| 电子 | 1.78% | 5.25% | 6.98% |
| 房地产 | 0.91% | 0.97% | 2.13% |
| 纺织服装 | 0.92% | 0.47% | 0.12% |
| 非银金融 | 0.35% | 0.39% | -2.33% |
| 钢铁 | 0.75% | 3.91% | -3.71% |
| 公用事业 | 0.91% | 1.12% | -0.59% |
| 国防军工 | -0.03% | 2.23% | 2.27% |
| 化工 | 1.01% | 2.49% | 3.41% |
| 机械设备 | 1.08% | 1.77% | 2.41% |
| 计算机 | 2.22% | 3.39% | 3.43% |
| 家用电器 | 3.32% | 3.94% | 6.40% |
| 建筑材料 | 1.09% | 0.99% | 1.99% |
| 建筑装饰 | 1.22% | 1.19% | -0.76% |
| 交通运输 | 1.13% | 1.14% | -1.95% |
| 农林牧渔 | 1.66% | 2.01% | 0.79% |
| 汽车 | 2.44% | 5.33% | 9.55% |
| 轻工制造 | 0.51% | 2.73% | 2.84% |
| 商业贸易 | 1.71% | 2.88% | 3.58% |
| 食品饮料 | 1.00% | 3.26% | 8.02% |
| 通信 | 1.72% | 6.66% | 10.91% |
| 休闲服务 | -0.96% | -0.01% | 4.31% |
| 医药生物 | 1.11% | 1.61% | 3.33% |
| 银行 | 1.08% | -0.31% | -1.41% |
| 有色金属 | 0.62% | 2.63% | 1.92% |
| 综合 | 1.03% | 2.23% | 2.25% |
3. 融资融券情况
- 9月29日两融余额：下跌至9694.98亿元，其中融资余额为9657.01亿元，融券余额为37.97亿元。
- 行业融资余额：非银金融居首。
- 行业融券余额：非银金融和银行居前。
4. 股指期货表现
- 最新1个交易日：各主力合约基差为正，IH1710（0.34%）、IF1710（0.17%）、IC1710（0.09%）。
- 基差/指数（年化）：IH1710为11.24%，IF1710为5.63%，IC1710为2.90%。
| 类型 | 主力合约点位 | 昨日基差 | 今日基差 | 基差/指数 | 基差/指数（年化） |
|---|---|---|---|---|---|
| 上证50股指(IH) | 2701.20 | 10.47 | 9.12 | 0.34% | 11.24% |
| 沪深300股指(IF) | 3888.80 | 12.70 | 6.59 | 0.17% | 5.63% |
| 中证500股指(IC) | 6684.20 | -5.06 | 5.83 | 0.09% | 2.90% |
5. 上证50ETF期权
- 隐含波动率：近期有所下跌，但近2个交易日有所回升。
- 虚值结构：
- 远月合约中，购虚值大于沽虚值。
- 近月合约中，购虚值大于沽虚值。
- 远月购3月2.750元行权价合约：虚值最大（5.08%）。
- 近月购10月2.750元行权价合约：虚值最大（1.08%）。
| 合约 | 持仓量 | 成交量 |
|---|---|---|
| 购 1710 | 535766 | 462395 |
| 沽 1710 | 324233 | 270125 |
| 购 1711 | 44033 | 82066 |
| 沽 1711 | 41525 | 51804 |
| 购 1712 | 165610 | 40965 |
| 沽 1712 | 219705 | 35837 |
| 购 1803 | 85227 | 15429 |
| 沽 1803 | 83553 | 22809 |
风险提示与评级说明
一、市场指数评级
- 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%。
- 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间。
- 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%。
二、行业指数评级
- 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%。
- 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间。
- 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%。
三、公司股票评级
- 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%。
- 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间。
- 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间。
- 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间。
- 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%。
四、风险提示
- 本报告仅作为参考，不构成投资建议。
- 报告内容基于公开资料，不保证真实性、准确性与完整性。
- 报告可能因时间等因素变化，建议关注后续研究报告。
五、免责条款
- 东海证券及其关联机构可能持有报告中涉及的公司证券。
- 本报告内容不构成对客户的投资邀请或保证。
- 分析师承诺与报告内容无利益关系。
附注信息
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分析师简介：丁竞渊，博士，东海证券研究所高级研究员，证券从业10年，具有丰富的量化平台研发与金融工程研究经验。
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联系人信息：
- 丁竞渊：电话 021-20333723，邮箱 djy@longone.com.cn
- 郑朝阳：电话 021-20333938，邮箱 zhengcy@longone.com.cn
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- 邮编：200215（上海） / 100089（北京）
图表说明
- 图1-图6：展示各时间段指数及行业收益率排序。
- 图7-图9：展示融资余额与融券余额的行业分布。
- 图10-图11：展示股指期货基差走势与对冲成本。
- 图12-图14：展示期权隐含波动率与虚值结构。
- 图15：展示期权合约持仓量与成交量比较。
总结
本报告综合分析了2017年10月10日当日及近期市场指数、行业表现、融资融券、股指期货和上证50ETF期权等关键金融指标。市场整体呈上涨趋势，但金融指数表现相对较弱。行业方面，通信和家用电器表现强势，钢铁和休闲服务则相对疲软。融资融券余额有所下降，非银金融和银行仍为融券余额较高的行业。股指期货基差为正，期权市场隐含波动率有所回升，虚值结构显示远月购合约虚值程度较高。报告提供了市场、行业及个股的评级体系，供投资者参考决策。
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