20240802-东吴证券-长城汽车-601633.SH-7月海外销量创新高_全球化+智能化双轨并进_3页_457kb

长城汽车7月海外销量创新高，达到38,185辆，同比增长524%，新能源车销量24,145辆，渗透率265%。品牌销售中，坦克品牌批发销量同比增长321%，而其他品牌如哈弗、WEY等销量下滑。全球战略推进，坦克系列车型进入智利、马来西亚等市场，提升国际渗透率。智能化方面，蓝山和坦克500升级智驾系统，验证NOA功能，优化用户体验。

盈利预测：东吴证券维持2024-2026年收入预期1941亿/2065亿/2416亿元，同比增长12%/6%/17%；净利润127亿/148亿/183亿元，同比增长81%/16%/24%，对应EPS149元/174元/215元，PE估值15倍/13倍/11倍，维持“买入”评级。风险包括海外市场不确定性及国内价格战超预期，需谨慎应对。整体建议关注其全球化和智能化双驱动布局，继续看好长期潜力。