20230730-中邮证券-策略观点_政策推出超预期_增量资金或将推动行情延续_9页_363kb

报告总结

日期与免责声明
报告发布于2023年7月30日，提醒投资风险并要求阅读正文后的免责条款。

市场表现与政策催化
本周市场在政治局会议催化下强势反弹，成交量放大，北向资金连续净流入，市场情绪恢复。政策持续推出是行情延续的关键，地产、消费及相关政策超预期，吸引增量资金。

关键事件

• 政治局会议（7月24日）：定调稳增长、活跃资本市场，提振市场信心。
• 地产政策优化：住建部推出“认房不认贷”等措施，支持刚性和改善性需求，在部分城市已实施，可能促进需求回暖。
• 汇率与外资：人民币汇率企稳，跨境政策加码，外资流入因素改善。
• 美联储加息：靴子落地，通胀回落，加息周期尾声，短期缓和预期。

市场焦点与分歧

• 房地产政策效果：市场预期升温，但政策落地和效果尚需观察；资金博弈持续。
• 板块表现：地产链、券商领涨，AI和科技板块表现疲软，资金转向低位板块。

投资建议

• 短线布局：地产后周期（建材、家居、家电）、汽车链（智能驾驶）、消费中食饮板块，预计估值修复。
• 中长期关注：高股息资产和充分调整后的AI。可能受益于活跃资本市场政策。

风险提示

• 经济数据不及预期、中美摩擦、俄乌冲突、全球金融环境不稳定、上市公司盈利下滑等。

资产评级

投资建议基于6个月内相对基准指数表现：股票评级包括买入、增持、中性、回避；行业评级强于大市、中性、弱于大市。

中邮证券分析师团队提供专业意见，本报告仅供参考。