20221021-新湖期货-铝_国内驱动有限_铝价区间震荡_4页_736kb

报告摘要

铝市场周度总结：国内驱动有限，铝价区间震荡

一、一周行情回顾

本周国内期货铝价在海外干扰消息退去后快速回落，受国内消费边际改善及疫情对铝加工厂开工的影响，沪铝主力2211合约从高位18800元/吨一度跌至18200元/吨以下，最终收于18535元/吨，周跌幅为1.57%。
同期，外盘铝价也呈现震荡下行趋势，LME三月期铝价跌破2200美元/吨，最低至2162美元/吨，随后回升至2200美元/吨附近，日内价格波动明显。
国内现货市场在周初价格回调后，下游接货积极性有所回升，中间商与贸易商活跃，但随着价格反弹，下游采购意愿减弱，持货商转为甩货，现货流通由偏紧转为偏松。

二、现货市场情况

华东市场：主流成交价格从18500元/吨涨至近18700元/吨，短暂跌至18300元/吨。
华南市场：主流成交价格在18400-18800元/吨之间，受云南减产影响，到货减少，库存持续去化，华南价格对华东实现150元/吨升水。
现货贴水：本周贴水逐步收窄，交割后回归正常水平，后期因显性库存大幅去库，现货由贴水转为小幅升水。
消费表现：铝锭出库量维持在15万吨左右，略高于国庆前水平；铝棒出库量略有改善，但整体仍低于国庆前水平，主要得益于铝型材消费有所回升，但整体改善有限。

三、库存变化情况

LME库存：本周伦交所铝库存增至57万吨，周增20.3万吨；注销仓单增幅更大，达28.6万吨，占比升至57.56%，主要增量集中在亚洲地区仓库，尤其是马来西亚港口。
上期所库存：铝锭库存下降2177吨至18.46万吨，其中河南地区库存下降3338吨，江苏地区库存增加1837吨；仓单先升后降，周增3305吨。
国内库存：Mysteel数据显示，本周国内主要消费地铝锭库存下降2.4万吨至62.9万吨，铝棒库存下降2.55万吨至8.5万吨，广东地区库存下降尤为明显，佛山地区铝锭和铝棒库存分别下降1.6万吨和1.5万吨。
库存趋势：短期显性库存或维持去库，但因产量修复缓慢，去库力度或趋缓。