20221021-新湖期货-新湖农产（生猪）周报_7页_1mb

生猪市场分析总结（2022年10月21日）

一、行情回顾

• 生猪主连走势：近期生猪期货市场呈现高位震荡态势，但盘面价格有所走弱。
• 合约基差与价差走势：不同月份合约的基差和价差变化反映了市场对未来供需预期的分歧。
• 生猪5月合约走势：5月合约价格维持在相对高位，显示市场对后续价格走势的乐观预期。
• 生猪1月、9月合约走势：1月和9月合约走势相对平稳，但未突破近期高点，显示市场观望情绪。
• 生猪1-5价差、9-1价差：价差变化显示市场对远月合约的预期较为谨慎。
• 生猪5-9价差、1月合约基差：价差和基差变化表明市场对短期价格支撑较强，但对远期走势仍存不确定性。
• 生猪5月合约基差：基差维持在合理区间，反映现货与期货价格之间的关系。
• 生猪9月合约基差：基差略有调整，表明市场对9月合约的预期有所变化。

二、基本面分析

1. 生猪价格

• 全国平均生猪价：2022年10月21日全国平均生猪价为28.38元/公斤，较上周微跌0.02元/公斤。
• 区域价格差异：
  • 河南：28.69元/公斤，上涨0.12元/公斤。
  • 山东：28.5元/公斤，上涨0.02元/公斤。
  • 四川：28.8元/公斤，上涨0.73元/公斤。
  • 辽宁：27.75元/公斤，下跌0.25元/公斤。
• 仔猪与母猪价格：
  • 22省市平均仔猪价：48.2元/公斤，较上周上涨2.55元/公斤。
  • 二元母猪平均价：35.6元/公斤，上周持平。

2. 猪粮比与猪料比

• 生猪饲料价格：上涨0.04-0.05元/公斤。
• 猪粮比：9.16，较上周上涨6.76%，显示生猪价格相对饲料成本有所提升。
• 猪料比：6.87，较上周上涨6.02%，表明养殖成本上升，但利润仍较高。
• 猪料比平衡点：4.5，较上周上涨1.35%，显示市场对成本的敏感度。

3. 养殖利润

• 屠宰企业毛利润：16.53元/头，较上周上涨34.01元/头。
• 外购仔猪养殖利润：1314.35元/头，较上周上涨142.52元/头。
• 自繁自养养殖利润：1386.25元/头，较上周上涨160.37元/头。
• 仔猪出售利润：80.64元/头，较上周上涨6.87元/头。
• 成本情况：
  • 仔猪出售成本：37.06元/公斤，较上周上涨0.05元/公斤。
  • 自繁自养出栏总成本：1991.43元/头，较上周上涨0.48元/头。
  • 外购仔猪出栏总成本：2007.75元/头，较上周上涨20.86元/头。

4. 存栏与出栏情况

• 2022年9月全国生猪存栏量：3028.56万头，较上月增加1.36%。
• 能繁母猪存栏量：489.77万头，较上月增加1.17%。
• 淘汰母猪量：70754头，较上月减少0.49%。
• 生猪存栏结构：
  • 小猪（<50kg）占比34.64%。
  • 中猪（50-90kg）占比28.18%。
  • 大猪（90-140kg）占比34.57%。
  • 肥猪（>140kg）占比2.61%。
• 出栏体重：10月21日全国生猪出栏体重为126.19公斤，较上周增加0.24公斤。
• 150公斤以上生猪出栏占比：1.62%，较上周略有上升。
• 历史数据：
  • 截至2022年6月30日，累计生猪出栏量为36587万头，同比上涨8.43%。
  • 截至2022年6月30日，生猪存栏量为43057万头，同比下跌1.94%。
  • 截至2022年8月31日，能繁母猪存栏量为4324万头，同比下跌3.91%，环比上涨0.6%。

5. 屠宰量

• 全国生猪日度屠宰量：较上月略有增加，但整体仍处于较低水平。
• 重点屠宰企业开工率：10月20日为19.76%，较上周下降1.07%。
• 冻品库容使用率：18.91%，较上周下降0.61%。
• 8月屠宰量：2167万头，较上月增加0.02%。

6. 进出口情况

• 8月猪肉进口量：13.84万吨，同比下跌46.77%。
• 累计进口量：105.87万吨，同比下跌62.45%，显示进口依赖度下降。

三、结论

• 现货价格走势：本周生猪现货价格高位震荡，市场对四季度消费预期乐观，但需求端对高价猪肉接受度不高。
• 盘面走势：期货盘面价格有所走弱，但受政策调控影响较大，预计短期内回调。
• 供需博弈：养殖户压栏及二次育肥现象仍普遍，支撑现货价格，但对盘面影响有限。
• 政策调控：国家发改委连续发文，启动中央猪肉储备，加大力度稳定猪价。
• 未来预期：
  • 现货价格在二次育肥释放前仍有望保持坚挺。
  • 盘面主力合约对应二次育肥释放后的阶段，预计阶段性难及现货。
  • 按照能繁数据推算，明年一季度生猪出栏仍将持续减少，对盘面价格形成较强支撑。
  • 整体市场预计仍高位运行，需持续关注政策调控力度。

四、关键信息汇总

五、分析师与审核信息

• 分析师：孙昭君（玉米产业链）
• 审核人：刘英杰
• 执业资格号：F3047243
• 投资咨询资格号：Z0015503
• 联系方式：
  • 电话：0411-84807839
  • 邮箱：sunzhaojun@xhqh.net.cn

六、免责声明

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