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债券市场日报总结（2018年6月6日）

核心内容概述

本日报主要涵盖债券市场的重要新闻、信用债市场动态及信用评级调整等内容。内容涉及央行货币政策操作、监管政策更新、企业风险事件及信用债发行情况，对市场参与者具有重要的参考价值。

一、债市要闻

1.1 央行逆回购操作

• 央行于6月5日进行了1200亿元的逆回购操作，其中700亿元为7天期，500亿元为28天期。
• 当日有1500亿元逆回购到期，导致净回笼300亿元。
• 此次操作反映了央行对市场流动性进行适度调控，以维持资金面平稳。

1.2 深交所启用新版公司债券上市协议

• 深交所将于6月18日起启用新版《公司债券上市（挂牌）协议》及《资产支持证券转让服务协议》。
• 新版协议强化了自律监管职能，充实了信息披露和规范运作监管依据，体现了契约精神，提高了监管公正性和透明度。
• 此举旨在进一步维护公开、公平、公正的市场秩序，提升监管科学性和规范性。

1.3 唐山226家金属非金属矿山企业停产

• 唐山市国土资源局联合多部门发布通告，要求226家金属非金属矿山企业因安全生产许可手续失效或未及时办理，必须停产。
• 由属地县（市）区政府负责确保停产到位，体现了对安全生产的重视。

1.4 深交所加强董监高监管

• 深交所对未及时披露定期报告的公司（如*ST华泽、凯迪生态等）启动公开遣责程序。
• 通过召开纪律处分听证会，听取董监高申辩意见，厘清违规事件的主客观因素，公正界定责任。

1.5 安委办严打煤矿超能力生产行为

• 国务院安委会办公室发布通报，指出全国煤矿接连发生较大事故，安全生产形势严峻。
• 强调依法严厉打击超能力、超强度组织生产行为，以降低安全风险。

二、信用债市场动态

3.1 发行人新闻与公告

1. 恒力集团：2018年前五月累计新增借款占上年末净资产的85.51%，未对公司经营和偿债能力产生重大影响。
2. 亳州城建：前五个月新增借款占上年末净资产的47.73%，金额为75.02亿元。
3. 绍兴市上虞区水务集团：2017年累计对外担保占上年末净资产的49.79%，担保余额为13.405亿元。
4. 宿迁裕丰资产：2017年累计对外担保占上年末净资产的24.47%，金额为12.42亿元。
5. 上海华信：子公司华信国际债务逾期累计3.7亿元，占公司2017年末净资产的10.50%，可能影响2018年度业绩。
6. 康美实业投资控股有限公司：2018年1-5月累计新增借款占2017年末净资产的29.16%，金额为94.86亿元。
7. 哈工大集团：7.5亿元债务违约，上市公司工大高新（*ST高新600701）股票处于停牌状态，其控股股东对资管计划承担连带责任担保。

3.2 信用评级调整

• 新世纪资信将广州市时代控股集团有限公司主体及债项评级由AA上调至AA+，评级展望稳定。
• 调整原因包括销售业绩大幅提升、新增土地储备充裕、区位良好、营业收入及利润显著增长，同时财务杠杆保持稳定。

三、一级市场新券发行情况

四、风险提示

• 国内基本面走势：需关注宏观经济政策及经济数据变化。
• 央行货币政策取向：逆回购操作及净回笼对市场流动性有重要影响。
• 海外风险：如美元走势、国际金融市场波动等，可能对国内市场产生间接影响。

五、分析师信息

• 孙彬彬：分析师，SAC执业证书编号：S1110516090003，邮箱：sunbinbin@tfzq.com
• 高志刚：分析师，SAC执业证书编号：S1110516100007，邮箱：gaozhigang@tfzq.com
• 苏雯：联系人，邮箱：suwen@tfzq.com

六、近期报告

1. 《固定收益：我们需要担心强美元吗？-利率专题研究》（2018-06-04）
2. 《固定收益：受益国内自主品牌崛起-新泉转债上市定价分析》（2018-06-04）
3. 《固定收益：神州优车推出首单O2O汽车电商平台ABS-资产证券化市场周报（2018-06-03）》（2018-06-03）

七、免责声明

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