纺织服装行业2020年4月化妆品电商数据跟踪报告：美妆整体增速较快，珀莱雅、玉泽表现较好-20200518-长城证券-25页_1mb

美妆行业2020年4月电商数据总结报告

核心内容概览

2020年4月，中国美妆行业在电商渠道表现整体向好，护肤类与彩妆类GMV分别同比增长42.05%和23.88%。国产品牌在部分品类中表现突出，尤其在护肤类中，玉泽、薇诺娜等品牌增速显著。同时，国际品牌在护肤类和彩妆类中也有不俗表现，但部分品类如男士护理、香水等存在增长放缓现象。

主要观点

• 护肤类整体增长强劲：4月护肤类GMV达124.95亿元，同比增长42.05%，其中面部护理套装、乳液面霜、面部精华、面膜等品类表现亮眼。
• 彩妆类增长相对平稳：4月彩妆类GMV为48.19亿元，同比增长23.88%，主要由唇膏口红、美容工具、香水带动。
• 国产品牌崛起：在护肤类中，国产品牌表现优于国际品牌，尤其在彩妆类中，国产品牌占据较大市场份额。
• 部分品牌表现突出：玉泽、薇诺娜、一叶子、御泥坊等品牌在4月GMV和增速方面表现优异。
• 电商成本与疫情风险：行业面临电商引流成本上升、疫情持续影响等风险。

关键信息

1. 行业整体情况

• 护肤类GMV：4月达124.95亿元，同比增长42.05%。
• 护肤类GMV结构：面部护理套装（30.86亿元）、面膜（20.39亿元）、面部精华（15.60亿元）为前三，合计占比超53%。
• 护肤类增速：面部护理套装增速最快（+89.87%），乳液面霜（+53.61%）、面部精华（+53.12%）、面膜（+51.53%）增长较快。
• 彩妆类GMV：4月达48.19亿元，同比增长23.88%。
• 彩妆类GMV结构：唇膏口红（9.29亿元）、美容工具（6.98亿元）、香水（4.26亿元）为前三，合计占比达39%。
• 彩妆类增速：彩妆套装（+864.00%）、香水（+56.19%）、美容工具（+50.85%）增长最快。

2. 品类表现

• 综合护肤类：
  • 高端品牌：海蓝之谜（+201.79%）、SK-II（+122.24%）增长显著。
  • 大众品牌：HFP（+127.13%）、肌肤之钥（+130.30%）、丸美（+95.51%）表现良好。
  • 小众品牌：花瑶花（+264.37%）、悦芙妮（+378.48%）增速亮眼。
• 精油类：
  • 阿芙GMV同比下降13.13%，表现不佳。
• 面膜类：
  • 一叶子GMV同增266.75%，增速领先。
• 男士护肤类：
  • 高夫、师夷家表现不佳，分别同减29.14%、92.90%。
• 皮肤学级护肤类：
  • 薇诺娜GMV规模最大（1.24亿元），玉泽增速最快（+1158.47%）。
• 彩妆类：
  • 植村秀（+81.81%）、Tom Ford（+77.71%）、毛戈平（+51.00%）增长较快。
  • 伊蒂之屋增速为正（+16.58%），但多数品牌增速为负。

3. 上市公司表现

• 珀莱雅：
  • 4月阿里系GMV为1.14亿元，同比增长37.33%。
  • 主品牌珀莱雅GMV同比增长49.07%，面部精华、面膜等产品增速显著。
• 上海家化：
  • 4月阿里系GMV达1.48亿元，同比增长131.18%。
  • 玉泽（+1158.47%）、汤美星（+53.18%）增速较快。
  • 六神身体清洁和身体护理合计占比98.15%，但GMV同比下降。
• 御家汇：
  • 4月阿里系GMV为0.95亿元，同比增长69.78%。
  • 御泥坊（+88.00%）、花瑶花（+264.37%）表现突出。

风险提示

• 行业景气度不及预期：宏观经济下行可能影响消费者购买意愿。
• 行业竞争加剧：品牌增长过快可能导致行业竞争加剧。
• 电商经营成本上涨：引流与营销成本上涨可能压缩利润空间。
• 产品质量风险：集中质量问题可能引发消费者投诉。
• 疫情持续时间较长：疫情持续可能抑制消费意愿。

总结

2020年4月，美妆行业在电商渠道整体表现良好，护肤类增速高于彩妆类，国产品牌在部分细分市场表现突出，尤其是玉泽、薇诺娜、一叶子、御泥坊等品牌。国际品牌在护肤类和彩妆类中也有显著增长，但部分品类如男士护理、香水等增速放缓。风险方面，需关注宏观经济、竞争加剧、电商成本上升、产品质量和疫情持续对行业的影响。