20221211-华创证券-环保及公用事业行业周报（2022年第48期）_高能耗行业节能提效技术浅析_19页_1mb

报告摘要

环保及公用事业行业周报（2022年第48期）总结

核心内容概述

本报告主要围绕环保及公用事业行业进行分析，重点探讨了高能耗行业节能提效技术，以及环保、电力和科学服务行业的市场表现、政策动态、投资策略和风险提示。

主要观点

1. 行业政策驱动

碳达峰实施方案：2022年8月，工信部、发改委和生态环境部发布《工业领域碳达峰实施方案》，推动工业用能设备系统节能改造升级。11月，多个细分行业如有色、建材也相继出台碳达峰实施方案，为节能装备市场带来机遇。
城镇低碳转型：科技部和住房城乡建设部发布《“十四五”城镇化与城市发展科技创新专项规划》，强调城镇低碳转型系统研究，推动建筑、能源系统、市政基础设施等领域的低碳发展。
区域政策支持：安徽省、山西省、贵州省等地也发布相应实施方案，支持工业碳达峰、交通领域天然气替代、储能技术发展等。

2. 节能技术分析

钢铁行业：
- 大型转炉洁净钢高效绿色冶炼技术：实施周期1年，投资回收期1年，节约标准煤67万吨/年，减排CO2 185.8万吨/年，预计2025年普及率65%。
- 特大型高效节能高炉煤气余压回收透平发电装置：实施周期18个月，投资回收期1年，节约标准煤57万吨/年，减排CO2 158万吨/年，预计2025年普及率22%。
- 多功能烧结鼓风环式冷却机：实施周期4个月，投资回收期1年，节约标准煤16万吨/年，减排CO2 44.4万吨/年，预计2025年普及率50%。
- 冶金工业电机系统节能控制技术：实施周期5个月，投资回收期3年，节约标准煤11万吨/年，减排CO2 30.5万吨，预计2025年普及率40%。
- 工业余热梯级综合利用技术：实施周期8个月，投资回收期3.5年，节约标准煤55万吨/年，减排CO2 152.5万吨/年，预计2025年普及率43%。
- 清洁型焦炉高效余热发电技术：实施周期14个月，投资回收期11年，节约标准煤25万吨/年，减排CO2 69.3万吨/年，预计2025年普及率20%。
有色金属行业：
- 侧顶吹双炉连续炼铜技术：实施周期2年，投资回收期7.5年，节约标准煤16万吨/年，减排CO2 44.4万吨/年，预计2025年普及率24%。
- 380A/m²电流密度电解铜应用技术及装备：实施周期2年，投资回收期2年，节约标准煤39万吨/年，减排CO2 108.1万吨/年，预计2025年普及率72%。
建材行业：
- 节能型低氮燃烧器：实施周期2个月，投资回收期4个月，节约标准煤48万吨/年，减排CO2 133.1万吨/年，预计2025年普及率10%。
- 混烧石灰竖窑及配套超低温烟气处理技术：实施周期2个月，投资回收期7个月，节约标准煤50万吨/年，减排CO2 138.7万吨/年，预计2025年普及率5%。

3. 市场表现

环保行业：本周沪深300指数上涨3.29%，而环保指数下跌0.55%，周相对收益率-3.84%。环保行业中97家公司有25家上涨，71家下跌，1家横盘。涨幅前三名是惠城环保（15.16%）、中国天楹（13.15%）、德创环保（11.34%）。
电力及公用事业行业：电力及公用事业指数下跌2.70%，周相对收益率-5.98%，在31个申万一级行业中排名第31。公用事业行业中119家公司有12家上涨，105家下跌，2家横盘。
科学服务行业：科学服务指数上涨0.01%，行业前景向好，外资企业占据90%以上市场份额，国产替代空间巨大。

4. 投资策略

环保板块：推荐瀚蓝环境、高能环境、首创环保，建议关注山高环能、伟明环保、洪城环境、光大环境、绿色动力、百川畅银。理由包括业绩高增、估值低位、商业模式改善、政策催化等。
电力板块：推荐三峡能源、华能国际、太阳能，建议关注福能股份、新天绿能等。火电业绩修复在即，光伏组件价格有望迎来拐点，绿电发展景气向上，CCER增厚新能源运营收益。核电装机成长空间打开，电价上浮增强业绩弹性，推荐中国核电，建议关注中国广核。合同能源管理市场预计2030年达1.5万亿，建议关注南网能源、涪陵电力。电网建设方面建议关注特变电工、国电南瑞、平高电气、许继电气等。
科学服务板块：推荐泰坦科技、莱伯泰科、阿拉丁、聚光科技、皖仪科技，建议关注新芝生物、禾信仪器。当前市场超两千亿，国产替代路径清晰，未来竞争力将增强。