20211212-中泰证券-环保及公用事业行业周报_能耗_双控_政策调整_推动向碳排放总量和强度_双控_转变_24页_1mb

环保及公用事业行业周报总结

核心内容概览

本报告分析了2021年12月12日发布的环保及公用事业行业周报，涵盖行业行情回顾、专题研究、上市公司动态、行业动态、碳中和动态跟踪及投资建议等部分。报告指出，环保和公用事业行业在政策推动下迎来发展机遇，特别是在碳达峰和碳中和背景下，行业呈现多元化增长趋势。

主要观点

1. 行情回顾

• 公用事业（申万）行业指数本周上涨 $0.01%$，跑输沪深300指数 $3.13%$，整体表现弱于大盘。
• 环保行业细分子行业中，监测&检测、园林、水务、节能与能源清洁利用、固废处理、大气治理行业分别下跌 $-4.14%$、$-2.26%$、$-0.75%$、$-0.84%$、$-0.84%$、$-0.20%$。
• 公用行业细分子行业中，火电、水电、清洁能源发电行业分别上涨 $4.85%$、$1.35%$、$1.87%$，而地方电网、燃气行业分别下跌 $-0.39%$、$-3.30%$。

2. 专题研究：质谱仪

• 质谱仪是高端分析仪器，具有高灵敏度、高分辨率、分析速度快等优势，广泛应用于医疗健康、食品安全、环境监测和工业过程分析等领域。
• 质谱仪主要由进样系统、离子源、质量分析器和检测器组成，按质量分析器类型分为飞行时间质谱仪、四极杆质谱仪、离子阱质谱仪、离子回旋共振质谱仪和磁质谱仪。
• 国内质谱仪市场进口依赖度逐步下降，2020年进口依赖度为 $74.0%$，较2014年的 $94.7%$ 明显改善。出口量增长迅速，2020年出口量达25.02万台，同比增长 $182.17%$。
• 国家政策支持国产替代，鼓励研发制造高端科研仪器设备，推动质谱仪国产化。

3. 行业动态

• 碳达峰碳中和政策：国家发改委等部门发布《推动数据中心和5G等新型基础设施绿色高质量发展实施方案》，促进风光新能源消纳水平提升。中央经济工作会议强调增加新能源消纳能力，推动煤炭和新能源优化组合。
• 新能源汽车动力电池回收：截至2021年10月底，全国已有超过1万个新能源汽车动力电池回收服务网点。
• 节能技术推广：工信部发布《国家工业节能技术推荐目录（2021）》，加快推广应用节能技术。
• “新能源+储能”发展：浙江省政府提出发展“新能源+储能”、源网荷储一体化和多能互补。
• 碳市场动态：国内碳市场成交量有所下降，但CCER成交量大幅上涨 $122.69%$。国际碳市场中，EEX与ICE现货和期货结算价均上升。

4. 碳中和动态跟踪

• 国内碳市场：12月6日至10日，全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量2552.71万吨，总成交额101869.60万元。CCER成交量显著增长。
• 国际碳市场：EEX与ICE现货和期货结算价均上升 $7.52%$，其中ICE现货成交量增长 $67.51%$。

5. 投资建议

• 碳中和投资主线：
  1. 供给侧低碳化发展：建议关注苏文电能、华能国际、华电国际、华润电力等。
  2. 消费端电气化：新能源环卫车渗透率有望提升，建议关注隆盛科技、龙蟠科技。
  3. 碳交易基础设施端：建议关注谱尼测试、国检集团、华测检测等。
  4. CCER增量收益：垃圾焚烧和林业碳汇企业可受益，建议关注瀚蓝环境、三峰环境、上海环境、英科再生等。
• 风光新能源运营：建议关注积极转型的华能国际、华电国际、华润电力，以及新能源发电企业如福能股份、三峡能源、龙源电力、节能风电、吉电股份、芯能科技。
• 燃气业务：建议关注新奥股份、天壕环境等，受益于天然气市场需求增长。
• 电力行业智能运检：建议关注申昊科技、智洋创新等。
• 储能热管理：建议关注申菱环境，受益于储能市场需求爆发。

关键信息

上市公司动态

• 双良节能：与多家光伏公司签订销售合同，预计2022-2024年合同金额总计为121.44亿元（含税）。
• 光威复材：与客户A签订碳纤维及相关产品合同，合同总金额为110,602.82万元。
• 雪迪龙：使用暂时闲置募集资金进行现金管理。
• 新奥股份：完成限制性股票激励计划预留授予。
• 华测检测：收购德国易马公司股权，推动国际化发展。
• 久吾高科：限制性股票解除限售，提升市场流动性。

股权增发、债权融资

• 长青集团：开展融资租赁业务，融资金额不超过17,000万元。
• 中金环境：完成2021年度第一期超短期融资券兑付。
• 皖天然气：公开发行可转换公司债券，募集资金用于天然气项目。
• 国投电力：非公开发行股票，新增股份为488,306,450股。
• 创业环保：非公开发行A股股票获得批准。

关联交易

• 旺能环境：收购浙江欣立生态科技有限公司80%股权。
• 湖南发展：与关联方共同投资设立养老研究院公司。
• 天富能源：租赁控股股东资产，签订金融服务协议。
• 南网能源：与南方电网财务有限公司签订金融服务协议。
• 武汉控股：收购武汉市水务建设工程有限公司100%股权。

风险提示

• 政策执行不及预期：政策落地执行对行业企业业绩有重大影响。
• 项目推进不及预期：项目执行进度影响企业营业收入。
• 市场竞争加剧：行业竞争可能影响企业市场份额。
• 研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。