20180604-信达证券-计算机行业2018年第23周周报_Q1全球服务器市场表现亮眼_连续三季度两位数增长_13页_944kb

报告摘要

Q1全球服务器市场表现总结

核心内容

2018年第一季度全球服务器市场表现亮眼，连续三个季度实现两位数增长，出货量达270万台，同比增长20.7%，销售额为188亿美元，同比增长38.6%，创下同期历史最高水平。中国市场的销售额同比增长67.4%，是全球增速最快的细分区域。

主要观点

市场增长动力：互联网仍然是推动服务器需求增长的主要因素，同时企业基础设施更新周期、云服务供应商（CSP）的强劲采购需求、云服务服务器在基础设施中的占比提升，以及AI等新兴业务系统的部署，共同推动了市场增长。
主要厂商表现：全球前三大服务器出货量厂商为戴尔、HPE和浪潮，其中浪潮本季度出货量同比增长77.5%，显示出强劲的增长势头。
AI市场潜力：中国AI基础架构市场增长迅速，2017年GPU服务器销售额约为5.6亿美元，同比增长230.7%，IDC预计到2022年市场规模将达到34亿美元，年均复合增速约44%。
云服务带动需求：云服务厂商对服务器的强劲需求反映了云服务市场的快速发展，云服务基础设施提供商和SaaS应用服务提供商迎来发展机遇。
中国市场潜力：中国市场远超全球增速，显示出巨大的增长潜力，为国内服务器厂商如浪潮、华为、曙光、联想等带来发展机遇。

关键信息

全球市场：2018年第一季度服务器市场出货量和销售额均实现显著增长，连续三个季度保持两位数增长。
区域市场：中国市场增长最快，同比增长67.4%，远超全球平均水平。
技术驱动：Intel和AMD新品发布推动了企业级基础设施更新周期，而AI、大数据等技术的发展也促进了服务器需求增长。
行业趋势：云服务基础设施需求上升，SaaS应用服务提供商将迎来发展机遇。
AI发展趋势：中国AI基础架构市场预计将在未来几年内持续快速增长，年均复合增速约44%。

重点推荐公司

人工智能

佳都科技：以智能轨道交通和智慧城市为核心业务，2017年业绩高增长，新产品研发进展顺利，未来业绩有望进一步提升。
思创医惠：国内唯一一家在电子商品防盗（EAS）行业的上市龙头企业，与IBM合作实现沃森技术本土化，同时在RFID领域有较强技术积累，未来订单增长潜力大。
科大讯飞：与华为达成全面战略合作，共同推动人工智能产业生态发展。

智慧城市

易华录：智慧城市领域的重要参与者，具备较强的技术和市场布局。
千方科技：在智慧城市和智能交通方面有丰富经验，持续拓展市场。
数字政通：专注于智慧城市解决方案，技术实力和市场拓展能力突出。
太极股份：在政府信息化、智慧城市等方向有深厚积累，业绩稳定增长。

行业信息化

恒华科技：专注于智能电网信息化，推进SaaS服务，受益于新一轮电改，2017年营收及净利润增长显著。
科大国创：在行业信息化方面有较强竞争力，技术积累深厚。
广联达：国内领先的行业信息化解决方案提供商，市场份额领先。

信息安全

启明星辰：长期专注于信息安全领域，产品线覆盖全面，市场占有率领先，研发投入高，技术实力强。

其他推荐跟踪公司

中海达：国内领先的卫星导航企业，拥有自主板卡技术，受益于北斗建设及卫星导航产业链发展。
航天信息：在税务信息化和金融安全领域有较强竞争力。
梦网集团：在通信和数据服务方面有突出表现。
紫光股份：在云计算和数据中心领域有较强布局，未来增长空间广阔。

行业及公司动态

华为：发布全球联接指数报告，指出人工智能将推动数字经济新范式。
蚂蚁金服：完成100亿美元融资，估值达1500亿美元，计划用于国际扩张。
科大讯飞与华为合作：双方在公有云服务、ICT基础设施、智能终端等领域展开深度合作。
区块链发展：火币区块链研究院指出，区块链正进入技术攻坚的第三阶段，构建开放经济生态。
微软：Windows 10设备数量突破7亿台，小娜用户超1.5亿。
行业政策支持：北斗系统建设持续推进，相关产业受益。

上周行情回顾

申万计算机指数：收于4261.66点，下跌4.60%。
板块表现：各主题板块指数以下跌为主，电子商务、智能家居、在线教育表现较好，物联网、大数据、移动互联网表现最差。
涨幅较大的公司：新晨科技（+21.10%）、朗新科技（+16.19%）、康拓红外（+14.60%）、东华软件（+12.08%）、金桥信息（+10.77%）。
跌幅较大的公司：凯瑞德（-18.64%）、天夏智慧（-18.99%）、彩讯股份（-20.34%）、淳中科技（-20.35%）、诚迈科技（-20.85%）。

风险因素

技术发展及落地不及预期；
行业增速不及预期；
估值水平持续回落风险；
商誉减值风险。

总结

2018年第一季度全球服务器市场表现强劲，连续三个季度实现两位数增长，市场潜力巨大。中国市场增速显著，为国内服务器厂商带来发展机遇。人工智能、智慧城市、行业信息化和信息安全等领域成为市场增长的重要驱动力。重点推荐公司包括佳都科技、思创医惠、恒华科技、启明星辰和中海达等，这些公司在各自领域具备较强的竞争力和发展潜力。同时，行业及公司动态显示，云服务、AI、区块链等技术正在推动行业快速发展。然而，投资者需注意潜在的风险，包括技术落地、行业增速、估值回落和商誉减值等。

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