20240426-国盛证券-健康元-600380.SH-收入利润符合预期_妥布霉素放量有望逐季加速_3页_729kb

2024年健康元（600380SH）一季报分析总结。报告指出，公司第一季度营收同比下降48.1%，主要由于左沙丁胺醇吸入溶液中标集采降价的影响。尽管业绩下滑，但观点认为，添加托布霉素吸入溶液可能逐步放量，推动业绩逐季改善。分板块来看，化学制剂、原料药及中间体收入下滑明显，而诊断试剂、保健品等板块增长强劲。公司费用率和现金流表现良好，财务指标显示积极趋势。未来，托布霉素放量和新产品研发有望驱动增长，盈利预测显示2024至2026年净利润年增长率达84%至136%，但存在销售和研发风险。总体，公司维持“买入”评级，看好长期发展潜力。