20240129-太平洋-加科思-B-01167.HK-戈来雷塞2线胰腺癌数据同类最佳_关注1线非小数据更新_5页_699kb

加科思-B(01167)研究报告总结：戈来雷塞临床数据与投资前景

• 核心事件：公司在美国临床肿瘤学会(ASCO)胃肠癌研讨会报告戈来雷塞治疗胰腺癌和其他实体瘤的临床数据。
• 关键数据更新：
  • 戈来雷塞单药治疗2线胰腺癌：在31名患者中，客观缓解率(cORR)为41.9%，中位无进展生存期(mPFS)为5.6个月，中位总生存期(mOS)为10.7个月，严重不良反应发生率为25%，优于标准治疗（如伊利替康脂质体+5-FU/叶酸）及海外同类产品。
  • 中国关键注册临床已启动，计划入组69人，预计2025年上半年完成；公司计划与FDA讨论美国注册研究。
  • 戈来雷塞一线非小细胞肺癌数据积极：在ESMO 2023中，联合SHP2抑制剂JAB-3312的客观缓解率(ORR)为87%，远高于标准治疗；预计在ASCO 2024更新长期数据，并2024上半年启动确证性研究。
• 投资建议：太平洋证券维持“买入”评级，目标价74.1港元（上调自64.0港元），基于数据优势和潜在市场拓展。
• 财务预测：预计2023-2025年营业收入为0.60亿、0.002亿和0.095亿元人民币，归母净利润分别为-3.42亿、-4.49亿和-4.12亿元人民币，估值测算目标市值5371亿元人民币。
• 风险提示：研发进度或销售不及预期，以及行业政策风险。