场内基金及创新型产品观察：券商资管大集合产品正式开启公募化改造-20190819-广发证券-31页_2mb

券商资管大集合产品公募化改造及场内基金动态总结

核心内容

1. 券商资管大集合产品公募化改造

• 首批3家券商资管大集合产品获批公募化改造：

  • 东证资管的“东方红7号集合资产管理计划”于8月5日获批变更为“东方红启元灵活配置混合型”公募基金，成为首只获批改造为公募基金的券商集合资产管理计划。
  • 国泰君安资管和中信证券资管也获得首批大集合产品公募化改造批文，其中国泰君安资管的股票型产品“明星价值”和债券型产品“君得盛”，以及中信证券资管的1只分级产品，均保留集合理财计划形式，但参照公募基金运作方式。

• 意义：

  • 这一转型标志着券商资管大集合产品正式迈向公募基金，有助于实现规范化、标准化管理，对其他券商资管具有借鉴意义。
  • 改造背景源于2013年《证券投资基金法》的修订，规定投资者超过200人的集合资产管理计划需适用公募基金的管理规定。

2. 国内首只科技ETF正式上市

• 华宝科技ETF于2019年8月16日在上交所上市交易，是国内首只科技ETF，也是唯一一只跟踪中证科技龙头指数的ETF。
• 中证科技龙头指数由电子、计算机、通信、生物科技等50只龙头公司股票组成，反映科技领域整体表现。
• 指数构成：
  • 电子和计算机行业占比最高，各占36%。
  • 通信行业占比14%。
• ETF表现：
  • 上市首日成交额达5.50亿元，二级市场价格收涨1.17%。
  • 成交活跃，资金流入较多，成为投资者关注的热点。

主要观点

1. 基金市场动态

• ETF市场整体增长：
  • 上周ETF总规模为6423.09亿元，较之前一周增长119.75亿元。
  • 股票型ETF规模增长最多，资金净流入达84.30亿元。
  • 货币型ETF和商品型ETF也出现小幅流入。

2. 各类ETF表现

2.1 股票型ETF

• 整体规模增长：4143.31亿元，较之前一周增长84.30亿元。
• 资金流入：
  • 易方达恒生H股ETF和博时黄金ETF融资净流入最大，分别为2.58亿元和1.10亿元。
  • 嘉实沪深300ETF融券净卖出额最大，为0.06亿元。
• 表现突出：
  • 半导体50、深TMT、500信息等涨幅较大。
  • 创业板50、50ETF等跌幅较大。

2.2 宽基型ETF

• 总规模增长：2985.45亿元，较之前一周增长64.38亿元。
• 资金流入：
  • 南方500ETF资金净流入最大，为13.49亿元。
  • 华夏300、工银300等也表现较好。
• 份额变化：
  • 南方500ETF、华夏50ETF等份额增长较多。
  • 创业板50、50ETF等份额缩减较多。

2.3 行业型ETF

• 总规模增长：427.93亿元，较之前一周增长6.14亿元。
• 资金流入：
  • 证券ETF和医药ETF资金净流入较多。
  • 嘉实基金的深F60成交最为活跃。
• 表现突出：
  • 半导体50、深TMT、500信息等涨幅较大。
  • 银行ETF、银行股基等跌幅较大。

2.4 Smart Beta类ETF

• 总规模增长：119.67亿元，较之前一周增长1.28亿元。
• 资金流入：
  • 深F60资金净流入最大，为0.45亿元。
  • 嘉实基金的基本面50成交最为活跃。
• 表现突出：
  • 深成长、创成长、创蓝筹等涨幅较大。
  • 500低波、300低波等跌幅较大。

2.5 主题概念类ETF

• 总规模增长：610.26亿元，较之前一周增长12.50亿元。
• 资金流入：
  • 博时央调ETF贡献主要增量，资金净流入达4.32亿元。
• 表现突出：
  • 责任ETF、环保ETF、治理ETF等涨幅较大。
  • 北京50、央调ETF等跌幅较大。

2.6 债券型ETF

• 总规模增长：102.52亿元，较之前一周增长0.57亿元。
• 表现突出：
  • 10年地债涨幅最大，达0.44%。
  • 城投ETF跌幅最大，达0.41%。
• 活跃ETF：
  • 国泰基金的国债ETF成交最为活跃。

2.7 商品型ETF

• 总规模增长：144.07亿元，较之前一周增长17.63亿元。
• 表现突出：
  • 黄金ETF和博时黄金交易活跃，资金净流入较多。
  • 黄金价格高位持稳，推动商品型ETF整体份额增长。

关键信息

• 券商资管大集合产品正式开启公募化改造，东证资管、国泰君安资管和中信证券资管分别获批。
• 华宝科技ETF是国内首只科技ETF，跟踪中证科技龙头指数，由电子、计算机、通信、生物科技等50只股票组成。
• ETF市场整体增长，其中股票型ETF和货币型ETF为主要增长动力。
• 资金流向：
  • 股票型ETF、宽基型ETF、行业型ETF、Smart Beta类ETF和主题概念类ETF均出现资金净流入。
  • 黄金ETF表现突出，资金净流入较多，受益于黄金价格高位持稳。
• 份额变化：
  • 各类ETF份额增长和缩减情况各异，部分ETF因市场表现好而份额增长较多，部分因市场表现差而份额缩减较多。
• 市场趋势：
  • 国内股债指数普遍上涨，国外宽基指数小幅下跌。
  • 行业型ETF中，券商概念ETF和医药ETF资金流入较多。

风险提示

• 本文仅对所研究的基金产品情况进行分析，数据可能因市场变化或统计方法不同而有所差异。
• 本文不构成任何投资建议。

图表索引

• 图1：中证科技龙头指数成份行业及权重
• 图2：国内主要宽基指数上周区间涨跌幅
• 图3：上证债券指数上周区间涨跌幅
• 图4：中证行业指数上周区间涨跌幅
• 图5：国外主要宽基指数上周区间涨跌幅
• 图6：各类型ETF上周规模占比
• 图7：各类型ETF上周规模变动
• 图8：上周融资净买入额前五只ETF
• 图9：上周融资净买入额后五只ETF
• 图10：上周融券净卖出额前五只ETF
• 图11：上周融券净卖出额后五只ETF
• 图12：上周涨幅前十大股票ETF
• 图13：上周跌幅前十大股票ETF
• 图14：上周资金净流入前十大股票ETF
• 图15：上周资金净流出前十大股票ETF
• 图16：上周基金份额增长前十大股票ETF
• 图17：上周基金份额缩减前十大股票ETF
• 图18：上周涨幅前十大宽基型ETF
• 图19：上周跌幅前十大宽基型ETF
• 图20：上周资金净流入前十大宽基型ETF
• 图21：上周资金净流出前十大宽基型ETF
• 图22：上周基金份额增长前十大宽基型ETF
• 图23：上周基金份额缩减前十大宽基型ETF
• 图24：上周涨幅前十大行业型ETF
• 图25：上周跌幅前十大行业型ETF
• 图26：上周资金净流入前十大行业型ETF
• 图27：上周资金净流出前十大行业型ETF
• 图28：上周基金份额增长前十大行业型ETF
• 图29：上周基金份额缩减前十大行业型ETF
• 图30：上周涨幅前十大Smart Beta类ETF
• 图31：上周跌幅前十大Smart Beta类ETF
• 图32：上周资金净流入前十大Smart Beta类ETF
• 图33：上周资金净流出前十大Smart Beta类ETF
• 图34：上周基金份额增长前十大Smart Beta类ETF
• 图35：上周基金份额缩减前十大Smart Beta类ETF
• 图36：上周涨幅前十大主题概念类ETF
• 图37：上周跌幅前十大主题概念类ETF
• 图38：上周资金净流入前十大主题概念类ETF
• 图39：上周资金净流出前十大主题概念类ETF
• 图40：上周基金份额增长前十大主题概念类ETF
• 图41：上周基金份额缩减前十大主题概念类ETF

数据来源

• Wind资讯
• 广发证券发展研究中心