20211010-安信证券-组合调仓-券商金股优选2021年10月_7页_914kb

券商金股优选组合2021年10月调仓总结

核心内容概述

2021年10月，“券商金股优选”组合进行了调仓，根据当月公开研报数据更新了持仓结构。该组合基于券商推荐的金股构建，通过筛选重合度大于等于3的个股，形成一个包含10-12只股票的策略组合。组合构建方法详见《多资产策略研究之二：券商金股股票篮子的构建方法》。

主要观点

• 推荐个股数量：2021年10月，共有37家研究机构推荐了259支个股，剔除重复后形成股票池。

• 组合构成：本月组合共包含10只股票，涵盖多个行业，具体如下：

  • 华能国际（电力及公用事业）
  • 舍得酒业（食品饮料）
  • 中环股份（电力设备及新能源）
  • 思瑞浦（电子）
  • 杰瑞股份（机械）
  • 赛轮轮胎（基础化工）
  • 美的集团（家电）
  • 海大集团（农林牧渔）
  • 美诺华（医药）
  • 天齐锂业（有色金属）

• 组合表现：

  • 截至2021年10月8日，组合绝对收益为132.59%，最大回撤为18.19%。
  • 自上一调仓日至2021年10月8日，组合收益为-1.00%，同期沪深300指数收益为1.24%，超额收益为-2.24%。

• 行业多头组合：2021年10月的行业多头组合包括电力设备及新能源、食品饮料、基础化工、电子、医药、机械和计算机。

• 行业推荐变化：

  • 增加推荐的行业：电力设备及新能源、食品饮料、医药、计算机、房地产、石油化工、传媒。
  • 减少推荐的行业：基础化工、机械、有色金属、国防军工、钢铁、建筑、汽车。

关键信息

• 行业权重变化：10月与9月相比，部分行业推荐权重明显变化，如电力设备及新能源行业占比从6.5%增至9.9%，而基础化工行业占比从13.0%降至8.6%。
• 筛选因子：组合使用动量因子与财报因子ROIC进行筛选，以确保每期股票数量控制在10-12只，并且单一行业仅保留一只股票。
• 历史表现：从2019年12月3日到2020年11月30日，组合年化收益率为68.12%，年化波动率为28.26%，最大回撤为13.98%，Sharpe ratio为2.67。
• 风险提示：文档提醒读者注意，所引用数据均为公开市场信息，若市场环境发生重大变化，模型可能失效。

行业重合度与权重变化

图表说明

• 图1：展示股票组合历史净值变化，显示组合在2019年12月3日至2020年11月30日的收益表现。
• 图2：展示券商金股优选组合2021年10月调仓情况，包括股票代码、持仓权重、调整日期等详细信息。
• 图3：展示券商金股行业权重及变化，对比10月与9月行业推荐占比的变动趋势。

附注

• 分析师：吕思江（SAC执业证书编号：S1450517040003）
• 实习生贡献：索家琛、武文静
• 免责声明：本报告仅限安信证券客户使用，不构成任何投资建议，且不保证信息的完整性和准确性。投资者需自行判断，谨慎使用。

联系方式

以上为2021年10月“券商金股优选”组合调仓的详细总结。