20151117-兴业证券-物流_智能物流引领产业升级方向_22页_945kb

智能物流引领产业升级方向总结

核心内容

本报告分析了中国物流行业当前存在的主要痛点，并指出智能物流作为行业升级的关键路径，将推动物流业向智慧型、信息化、集约化方向发展。同时，报告提出未来物流行业将呈现制度建设、产业升级、技术提升三大趋势，并重点推荐了六家相关公司作为投资标的。

主要观点

1. 行业痛点分析

• 运输环节：成本高、运力集约化程度低，其中燃油、修理和过路费是主要成本构成。
• 仓储环节：设备落后、人工成本高、作业效率低、货物重复质押。
• 信息流环节：供需信息难以线上撮合、物品信息难以采集。
• 资金流环节：资金供给方对需求方信用不了解，资金需求方难以获得低成本资金。

2. 智能物流的解决方案

• 运输：推广新能源货车，整合分散运力，提高运输效率。
• 仓储：建设智能仓储设备，提升仓储自动化水平。
• 信息流：应用物联网技术，尤其是RFID系统，实现物流信息的高效采集与管理。
• 资金流：推动物流与金融结合，发展供应链金融，提升资金流转效率。

3. 行业发展趋势

• 制度建设：政府政策逐步细化，物流业成为改革重点。
• 产业升级：推动物流服务从粗放型向集约化、专业化、信息化发展。
• 技术提升：信息技术应用提升物流效率，促进智慧物流体系建设。

关键信息

1. 行业现状

• 中国公路物流占整体货运量的 80%，是物流效率低下的主要原因。
• 仓储成本占GDP的 2-3倍，仓储信息化程度不足 5%。
• 货运市场存在 90% 的运力掌握在个体司机手中，行业集中度仅为 1.2%。

2. 投资策略

• 物流行业具有高政策支持、高成长性、高想象空间，适合波段操作。
• 重点推荐公司包括：怡亚通、欧浦智网、传化股份、华鹏飞、普路通、音飞存储。
• 公司评级为“增持”的有：怡亚通、欧浦智网、传化股份、华鹏飞。
• 普路通与音飞存储未评级。

3. 重点公司简评

• 怡亚通：拥有全国领先的消费品分销平台，发展供应链金融与信息平台，未来盈利增长潜力大。
• 欧浦智网：拓展电商与冷链业务，与平安银行战略合作，发展供应链金融。
• 传化股份：打造线上线下融合的车货匹配平台，构建全国公路港网络。
• 华鹏飞：通过收购博韩伟业和赛富科技，整合信息流与资金流，打造物联网供应链生态圈。
• 普路通：专注于电子信息与医疗器械行业的供应链解决方案，未来发展潜力大。
• 音飞储存：在智能仓储设备领域具备较强竞争力，未来有望成为行业龙头。

投资建议

• 行业评级：推荐，物流行业未来将显著优于市场表现。
• 公司评级：重点公司被给予“增持”建议，普路通和音飞储存未评级。
• 投资机会：关注智能物流、车货匹配平台、物联网技术、供应链金融等方向，可择机参与。

结论

智能物流是物流行业转型升级的核心方向，通过技术手段解决传统物流的效率低下、成本高、信息不对称等问题，推动行业向集约化、信息化、智能化发展。政策支持、行业整合与技术创新将成为未来物流行业发展的三大引擎，重点公司具备较强的投资价值，建议投资者关注相关领域，把握行业变革带来的增长机遇。